资本不足 浦发银行下半年信贷投放受阻

网易财经8月28日讯 浦发银行今晚在上交所发布2009年半年报。上半年净利润同比增长6.37%达67.81亿元，每股收益为0.856元，同比增长6.47%。西南证券首席银行业分析师付立春对网易财经表示，该行上半年业绩相当不错，但资本充足率较低，下半年信贷增速将显著放缓。浦发银行的评级从“买入”下调至“增持”。

利润正增长主要贡献来自成本控制

“浦发银行提高了拨备覆盖率，同时不良贷款额没有变化，也未因为提升业绩压力，回拨贷款减值准备，在此情况下，实现了利润正增长，是相当不错的业绩，”付立春指出。

与浦发银行在规模、经营模式上类似的兴业银行，拨备覆盖率218.78%，较期初下降7.8个百分点，净利润也同比下降4.9%。

半年报显示，6月底，浦发银行本外币贷款余额为9387.18亿元，新增贷款2411.54亿元，增幅34.57%。同时，不良贷款余额为84.65亿元，比去年底减少0.02亿元；不良贷款率为 0.90%，较去年底下降0.31个百分点；不良贷款的准备金覆盖率达到216.03%，比上年提升了23.54个百分点。

在贷款增速较快的情况下，净利息收入没有出现大幅下滑。上半年浦发银行实现营业收入166.77亿元，比去年同期下降0.17%。其中利息净收入约151.37亿元，同比下降0.56%，利息净收入占总收入比例为90.76%。

付立春指出，利润实现正增长，还因成本收入比有大幅下降，经营费用、特别是员工费用下降。浦发银行成本收入比率为25.56%，较上年继续下降11.13个百分点。此外，由于上半年完成了莱商银行的认股手续，该行股权投资收益较去年底增长43.02%，达到13.27亿元。

资本充足率下滑较快

由于大幅放贷，报告期末浦发银行资本充足率从上年的9.06%降至8.11%，下降0.95个百分点。核心资本充足率由5.03%下降至4.68%，下降0.35个百分点。浦发银行的资本充足率已显著低于银监会要求的12%水平，核心资本充足率也逼近4%的监管底线。

8月25日，浦发银行定向增发方案获准，将募资不超过150亿元，全部用于补充资本金。此前，公司曾计划增发完成后，在不超过核心资本50%的额度内发行次级债券用于补充附属资本，可发行额度为不超过150亿元。浦发预计，这两项计划若顺利实行，2009年末的资本充足率将不低于10%，核心资本充足率不低于6%。

但银监会近期下发了《关于完善商业银行资本补充机制的通知》征求意见稿，提高了银行发行次级债务的门槛。要求主要商业银行核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%。浦发银行发行次级债的希望或暂时中断。

“下半年，浦发银行的资本充足率保持在低水平，贷款增长将明显放慢，而今年上半年新增贷款中的不良贷款也将在未来两年内显露，基于此，我们将其评级从‘买入’下调到‘增持’”付立春表示。