深发展业绩符合预期 下半年面临拨备压力

网易财经8月20日讯 深发展今日在深交所公布2009年半年报。中报显示，今年上半年，深发展实现净利润23.11亿元，较去年同期增长7.82%。

基本每股收益为0.74元，同比增长4.23%。“深发展的业绩总体来看还是不错，基本符合预期，我们之前估计每股收益为0.76元。”国泰君安金融业分析师伍永刚接受网易财经连线时表示，其利润贡献主要来自非利息收入的增长。

数据显示，上半年，深发展实现利息净收入63.6 亿元，同比增长1%，占营业收入的85.0%，比上年同期88.6%的占比下降了3.6个百分点。非利息净收入同比增长39%，达11.3亿元。

净利息收入维持1%正增长是亮点

伍永刚指出，受利率调整影响，其他已公布半年报的民生银行、工商银行等，净利息收入普遍下降，而深发展净利息收入还能维持1%正增长，已属不容易。其原因主要是该行上半年净息差虽然下降，但还仍然维持在一个较高水平。截止6月底，深发展净利差为2.45%，同比下滑59个基点。

“净息差维持较好水平，可能跟其溢价能力有关，其他银行可能为了多争取贷款，利率降得比较低；此外一般性贷款的质量，重定价的时间不一样，以及在资金业务上的较好表现，比如债券业务做得好等，这些有助于提高净息差。”伍永刚说。他预计，下半年深发展净息差相较目前2.45%的水平会收窄一些，但银行业净息差回升的趋势比较明显，总体水平跟上半年差不多。

资产风险可控

截止6月底，深发展的不良率和不良贷款余额双双上升——不良贷款余额24.72亿元，较年初增加5.44亿元，不良贷款比率为0.72%，较年初上升0.04个百分点，引发对于资产质量的担忧。对此伍永刚则表示无需担忧，“由于该行不良率虽微幅上升，但仍保持在低于1%的水平，比较稳定。此外，不良贷款有所增加，但5.44亿的规模，对比其几千亿的贷款规模，问题不算大。”

深发展拨备覆盖率达133.07%，较年初提升27.93个百分点，未达到银监会近期提出商业银行拨备率上调至150%的要求。南京证券在此前的分析报告中指出，该行下半年拨备计提较有压力。南京证券预计全年不良贷款余额大约在25亿，以150%的拨备率来算，共需要拨备计提37.5亿。这将对公司今年净利润收入将产生一定的影响。

6月底，深发展的资本充足率为8.62%，较去年底增加0.04个百分点。核心资本充足率为5.08%，较去年底下降0.19个百分点。该行在5月份发行15亿元的混合资本债券，用于补充附属资本。

此外，深发展在6月底启动的向平安人寿定向增发3.7亿至5.85亿股的交易，预计将为其融资106.83亿元，其资本充足率将提升至10%。此项交易仍需银监会、证监会、保监会等核准。“如果早一点充实资本金的话，对开分行，发贷款都是非常有利的。”伍永刚表示。