网易财经8月11日讯 今日公布的七月数据呈现出“信贷和财政投资回落、工业增加值增速继续加速”的格局，对此，兴业银行资深经济学家鲁政委对网易财经表示，面对企稳回升的经济形势，宏观当局已开始尝试控制上项目的节奏、加大对货币和信贷的调控力度，此时出现投资和货币供给的平稳回落、新增信贷量回复到一个更可持续水平，意味着中国未来经济稳定增长的潜在风险可能平稳释放。
鲁政委分析，7月城镇固定资产投资“中央项目减速、地方项目持稳”，暗示着宏观政策的导向一方面在控制上财政支持项目的节奏，同时也在加大对民间投资的刺激力度，力争未来民间投资能够无缝接力政府投资。
数据显示，7月份城镇固定资产投资同比增长32.9%，较市场预期水平34.0%低1.1个百分点，较上月回落0.7个百分点，出现了年初持续加速以来的首次回落。其中，7月份中央项目增长25.3%，较上月的28.6%显著回落3.3个百分点，这也是在年初一度冲至40.3%的高位后的连续第五个月回落，而地方项目本月增长33.7%，较上月小幅下降0.4个百分点，总体稳定。
鲁政委指出，中央政府发放投资的频度放缓，也表明中央项目增速下降可能是宏观调控的意图反映。中央分别于去年末、今年2月中旬和4月中下旬下发了前三批累计3000亿元的中央投资之后，便打破了大致每2个月下发一批中央投资的频率，直到最近的8月7日才下发了第四批中央投资，中间时间间隔长达4个月。
上述调控思路也反映在新开工项目计划投资额数据中。7月新开工项目计划投资额同比增长87.3%，较上月95.9%显著回落8.6个百分点，这也是自去年11月份中央大规模财政刺激政策实施以来的首次回落。
鲁政委同时指出，投资回落非因信贷减少造成。7月份新增人民币贷款3559亿元，较上月降1.1万亿元，下落到了去年11月明确转向扩张性政策后的单月最低水平。而在7月份的固定资产投资资金来源中，国内信贷同比增长46.7%，较上月继续加快2.1个百分点，保持了去年11月以来的持续加速态势。同比增速出现回落的反倒是利用外资和自筹资金，7月份两者同比分别增长-8.9%和33.8%，较上月回落1.5 和2.6个百分点。
虽然投资出现减速，但反映经济增长的工业增加值同比增速本月依旧继续加快。7月份工业增加值同比增长10.8%，较上月小幅加快0.1个百分点，这是工业增加值在年内连续第四个月保持回升态势。“如果今后这种“信贷和财政投资回落、工业增加值增速继续加速”的格局能够继续保持，则明确预示着中国经济运行的稳健程度在提高。”鲁政委称。
本文来源：网易财经
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