网易财经7月26日讯 泰达荷银基金2009年中期策略会于今日在广州举行,巴曙松在会上表示,如果上市公司在中报中的业绩比较理想,加上海外资本的流入,资本市场还有上升的空间。
巴曙松从三个方面对资本市场未来的走向进行了分析。第一是周期性的角度,他表示,经济周期处于不同的阶段,可以带来不同的收益,从目前来看,底部可以确认为去年的10月左右,今年第一季度出现了回升,第二季度业绩出现了大幅的增长,可以预计的第三季度、第四季度的业绩会超出很多人的预料。整个经济周期分为复苏、增长、过热、衰退。现在的还处于复苏阶段,这一轮经济的高点将在2010年第一季度出现。他表示,08年海外的机构对我们的判断都过于悲观,在中国经济见底等方面都得出了错误的结论。首先,他们没有意识到中国经济有非常大的城市化的空间。再有,他们高估了出口对中国经济的重要性,虽然出口贸易因为受阻致使沿海地区增长变慢,但是,加工型的贸易一个优点是有订单就做,没订单可以停工,它还不会损及之前的资产。
第二是从国际性的角度来看。巴曙松表示,美国现在的情况很类似于97年,利率低,可投资的领域很少,这导致了美国的资本外流,中国6月末国家外汇储备再次攀升,有热钱再次进入中国的可能,而今年一些成交的房地产项目中,购买方频频出现海外投资者的身影。如果中国经济在中报中确定了盈利,加上资本的流入,资本市场将有继续上升的空间。
巴曙松最后还谈到结构调整的问题,他表示,过剩的产能的消化,是不可避免的课题,可以通过多种渠道来进行。中国经济转型也带来了新的投资视角,如中西部地区,恢复较快;还有中国消费的增长比想象的还要强劲,消费的提高也是一个惊喜。