网易财经7月16日讯 IPO开闸,超级大盘股重启能否压垮这波流动性行情?今日宏源证券研究所所长程文卫、中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇做客网易财经频道北京观察栏目。就流动性和大盘股重启对市场影响进行探讨。郭田勇表示在宽松的货币环境下行情被推动了起来,但好象没有人说这轮牛市是大家对经济向好预期而形成的。
郭田勇表示虽然说股市是经济的晴雨表,但这个晴雨表不太准,或者有时候往往会放大一些,有一些偏差,从这轮行情来讲,股市形成健康牛市,是在大家对经济向好的预期下推动的牛市,大家认为中国经济会持续向好、企业效益会持续增长,因为大家形成这样的预期而导致的牛市应该是很健康的。
现在的牛市恐怕不是这样的,现在牛市的行情是在基于对通胀的预期下,大家认为未来会有通胀,然后对于资产类的投资热情比较高,包括股市和黄金,在这种通胀预期下以及仅仅是流动性增多的情况下,包括这几个月货币信贷总量连创历史新高,在宽松的货币环境下行情被推动了起来,但好象没有人说这轮牛市是大家对经济向好预期而形成的。这几个月以来,出口也好、企业经营效率……比之去年都是负增长,所以这轮行情并不是建立在经济向好预期下推动的行情。当然,从股票指数上涨反映出来的情况来看都是一样的,但从背后的推动力来考虑。
以下为文字实录:
网易财经:我听明白两位的意思了,股市和目前经济的情况还是比较匹配的,今年上半年GDP增长7.1%,一季度是6.1%,前两天披露的外贸数据连续下降,CPI连续六个月下降,PPI连续四个月下降,种种迹象表明,宏观经济好象没有明显好转,刚才两位谈到经济形势是否能够支撑目前3000点的点位,广大网友还是有疑问的,郭老师再给我们讲一下吧。
郭田勇:刚才程所长讲了一个道理,虽然说股市是经济的晴雨表,但这个晴雨表不太准,或者有时候往往会放大一些,有一些偏差,从这轮行情来讲,股市形成健康牛市,是在大家对经济向好的预期下推动的牛市,大家认为中国经济会持续向好、企业效益会持续增长,因为大家形成这样的预期而导致的牛市应该是很健康的;现在的牛市恐怕不是这样的,现在牛市的行情是在基于对通胀的预期下,大家认为未来会有通胀,然后对于资产类的投资热情比较高,包括股市和黄金,在这种通胀预期下以及仅仅是流动性增多的情况下,包括这几个月货币信贷总量连创历史新高,在宽松的货币环境下(行情)被推动(了起来),但好象没有人说这轮牛市是大家对经济向好预期而形成的。这几个月以来,出口也好、企业经营效率……比之去年都是负增长,所以这轮行情并不是建立在经济向好预期下推动的行情。当然,从股票指数上涨反映出来的情况来看都是一样的,但从背后的推动力来考虑……
网易财经:您是说这轮行情是流动性推动的?
郭田勇:对,万一央行这边出现釜底抽薪,把火关小一点,那么水的沸腾度马上就会降下来,现在央行的确有把火关小一点的意图,考虑到这种情况,我还是不太敢把股市点位看得太高。