中国神华董秘：下半年的煤炭销售会比上半年更好

网易财经7月10日讯 银河证券2009年中期投资策略报告会于2009年7月10日在上海锦江汤臣洲际大酒店召开，网易财经频道进行全程内容直播。

中国神华董秘黄清今天在银河证券中期策略会上透露了其兼并收购计划，并预计2014年，中国神华的年产能将超过4亿吨。

他表示第一个部分是整合小煤矿，还将收购母公司的资产。母公司现在有三类资产，一类是2000万吨的蒙西乌海的焦煤资产，宁夏西郊的6000万吨动力煤资产，还有一块成品油的资产。

另外在境外收购上，黄清透露中国神华在澳洲已经收购了一个煤矿，这是一个绿地项目，正在进行钻探，大概有10亿吨以上的优质动力煤。同时正在收购蒙古国一个10亿吨以上的焦煤项目。“如果把这些都加上，中国神华未来的5年产能一定超过4亿吨，也就是说翻番是不成问题的”。黄清表示。到2014年，中国神华将是一个年产能超过4亿吨的公司。

展望下半年的销售，黄清表示二季度比一季度好，下半年比上半年好。因为11、12月是冬季供暖的旺季。所以今年下半年，2/3的时间都是煤炭需求的旺季，所以煤炭今年下半年一定比上半年的销路更加好。今年一季度，中国神华一季度净利润增长了17.1%，1-5月份，产量增长了16.8%。

黄清称，中国神华的煤炭销售有量的增长，也有价的增长，同时成本可控，今年的经营情况是非常明确的。今年一季度之前，已和中国五大电力公司以及其他电力公司签定合同煤协议，煤价是540元/吨（含税），比去年高了18%，去掉税的因素，大概增长13%。“因为资源税现在还没有出台，所以我们的压力还是小的，一季度我们的成本下降了2.4%。”他说。

以下是发言实录：

黄清：首先非常感谢银河证券给我提供这样一个和大家沟通交流的机会。其实在座的各位很多都是我的老板，因为今天的时间非常短，所以我不可能把我准备的材料一一过了，如果大家有需要这个材料的话，可以找到我们，我们也会提供。今天我重点把我们公司的发展情况给大家汇报一下，我们公司未来的增长应该说是我们最大的投资亮点。我们自己说我们未来的增长是18个字，叫科学发展、再造神华，五年实现经济总量翻番。我们在目前的基础上在五年之内翻番，应该说在世界企业发展史上是想创造一个奇迹，也就是说未来五年中国神华有机增长，每年保持15%以上，因为只有这样，才可以实现五年翻番的目标。到2014年，中国神华是一个年产能超过4亿吨的公司，为什么说年产能超过4亿吨，是说有机增长翻番，一定会达到4亿吨，兼并收购还有一块，也可以增加我们的规模。

有机增长翻番的可能性是什么呢？我们现在对我们有机增长的可能性做了分析。第一，我们获取的中国西部地区两块重要的动力煤资源，一块是内蒙古鄂尔多斯地区的一个煤点，前一段时间媒体报导说内蒙古发现一个百亿吨的大煤田，就是这个煤田。这个煤田已经决定由中国神华来开发。我们决定用五年时间建立一个1亿吨产能的大煤矿区。另外就是陕西榆林的一个榆神煤田，这个煤田以前就有，陕西过去一直把他留着，这一次也拿出来了，和中国神华合作，我们决定新建一个亿吨的矿区，这个项目也被列为国家发改委的能源开发示范区。通过这两个亿吨矿区的建设，我们把我们的产能新增2亿吨，在今年2亿吨的基础上，未来五年变成4亿吨。这满足不满足我们分析的四个前提条件呢？第一，有没有市场容量，这是大家最关心的，大家可能有一个概念是未来煤炭产能释放规模相当大，中国经济增长对煤炭的需求又相当有限，会不会因为我们再翻番加剧产能过剩的情况呢？我们的回答是不会。从06年开始，市场一直有声音说煤炭行业产能过剩，每年平均有两亿吨的产能要释放，但是三年过去了一直没有产能过剩，今年依然没有。为什么？就是对06年以来产能的增长和增量的分析不科学。通常怎么分析未来产能的增长呢？有人用很简单的分析，有人把煤炭行业也简单的理解为煤炭采掘业的固定资产的总额再除以吨煤投资，这样除下来，把时间延后两年，作为未来煤炭行业投资造成的新增产能的释放，这个方法对吗？不对。第一从06年开始，07、08年国土资源部对煤炭的采矿权停止审批2年，今年公布09、10年技术暂停审批煤炭采矿权。实际上国土资源部把新的资源上的规划项目的基础拿掉了，所以四年时间，07-10年，不会有新矿区的产能规划。第二，国家发改委从05年就预警产能过剩，这个结果是他非常审慎的核准煤炭产能。大家知道我们政府公开的信息越来越多了，国家发改委很多的信息都会在网站上披露。所以大家可以做一个简单的加法，就是把当年国家发改委核准的产能，大家加一下看每年释放多少的产能，大概就是8000万吨，而不是简单的计算得出每年可能会释放2亿吨的产能，而去年这个数是更少的。这个是受到国家控制的，另外还有不受国家控制的，就是30万吨以下的小煤矿，这是地方政府有权批的，这一块的产能释放，地方政府是什么态度呢？最有代表性的就是山西省，山西省煤炭开采的战略已经做了非常大的调整，而且大家也得到了一些调整的基本理念和数据。总体来说，山西省是关小上大，置换产能。未来五年，山西省将大幅度提高煤炭行业的市场集中度，使未来的产能维持在08年水平，行业集中度大幅度提高，煤矿数量大幅度的见效。从2600个压缩到1000个煤矿以内。中国煤矿产能主要是三个地方，一个是山西，一个是内蒙，一个是陕西。我们称之为三西地区，他们占了中国煤炭产能的一半。这三个地方产生的一半产能当中，山西是中国最领先的煤炭行业省份，他们又占这一半当中的一半。也就是说山西占1/4，剩下还有6.7-6.8亿吨，就是陕西和内蒙，内蒙占到4.7亿左右，陕西占2亿吨。这三个省的产能增长是有潜力的，因为有资源基础，其他地区的产能增长一个是无效产能，比如说新疆，他的产能运不出来。有的地方由于资源开发没有产能增量的机会。主要是看这三个地方，这三个地方的增量每年大概是8000万吨，和国家核准的产能大致匹配，中国中央政府想把小煤矿的60%全部关掉，置换成大的煤矿。这些产能我们能不能从我们的矿区运输到我们的用户手上，我们说可以，新增的1.2亿吨要从两个新矿区运输到沿海市场，因为现在运输网络已经有1.8亿吨的运能，但是我只运了1.2亿吨，现在我还在改善我的运输网络的运输效果，我也在改善我的两个港口的吞吐能力。我希望我现在1.6亿吨的吞吐能力，在未来两年变成2.4亿吨，未来铁路的1.8亿吨运能，变成2.4亿吨。不需要建新码头，新线路，只需要技术改造就可以把运能免租产能的需要。第三我有没有资金，来做两亿吨的新增产能，我有。我大概需要1000亿的总投资，1000亿的总投资当中，按照现在的资本金比例大概需要300亿，我现在帐上有700多亿，我完全不用做任何的再融资，就可以满足未来5年的资金需求。所以我的有机增长的计划正在实施过程当中。

除了我说我未来五年产能翻番这样一个有机增长以外。我还有一个兼并收购的计划，第一个部分是整合小煤矿的部分。我收购母公司的资产，母公司现在有三类资产，一类是2000万吨的蒙西乌海的焦煤资产，宁夏西郊的6000万吨动力煤资产，还有一块成品油的资产。现在的产能相当于我上市公司的40%。另外我在境外收购我现在在澳洲已经收购了一个煤矿，这是一个绿地项目，我现在正在进行钻探，大概有10亿吨以上的优质动力煤。隐匿我现在正在建设一个300万吨的矿，蒙古国我正在收购一个10亿吨以上的焦煤的项目，现在正在和蒙古谈判，这也是一个进入蒙古市场的好时机。如果把这些都加上，中国神华未来的5年产能一定超过4亿吨，也就是说翻番是不成问题的。

今年中国神华的经营情况如何？一季度我们的净利润增长了17.1%，1-5月份，我们的产量增长了16.8%，马上下周我们就推出6月份的数据，上半年的情况就出来了，我们的总体判断是二季度比一季度好，下半年比上半年好。因为11、12月是冬季供暖的旺季。所以今年下半年，2/3的时间都是煤炭需求的旺季，所以煤炭今年下半年一定比上半年的销路更加好。中国神华的合同煤在今年一季度之前，和中国五大电力公司，包括和其他的电力公司签定协议，我们的煤价是540元/吨（含税），比去年高了18%，当然税不一样，去掉税的因素，大概增长13%。中国神华有量的增长，也有价的增长。生下来的就是管理的费用，因为资源税现在还没有出台，所以我们的压力还是小的，一季度我们的成本下降了2.4%，内蒙开始增加一个煤炭价格调节基金，而财政部认为我们是中央企业，中国神华不需要缴纳。成本上，公司今年开展了双征双节活动，采取了有效的措施，我们力争使我们成本的涨幅控制在我们的预算范围之内，所以我们今年的经营情况在价格上涨，销量增加，成本可控的情况下，应该说是非常明确的。我就说这么多，谢谢大家。