陈友忠：创投最大的挑战是IPO大门关闭

网易财经6月5日讯 2009(第十一届)中国风险投资论坛于6月5-6日在深圳举行，网易财经作为独家网络直播媒体，全程直播本次论坛。

在“中国PE/VC新形势挑战”分论坛上，智基创投总裁暨管理合伙人陈友忠回顾了中国创投10年来走过的不平凡路。陈友忠认为创投最大的挑战就是IPO大门关闭，现在创业板启动，IPO重启也提上议事日程，风投行业终于看到一些曙光。

以下是实录：

陈友忠：各位上午好。中国创投从99年以来走过了一个不平凡的道路，1999、2000年的时候因为互联网的热潮，所以整个创投活动非常泡沫、不理性。大概2000年以后，2003、2004年初，是投资的低潮，整个IPO大门关闭。2003年开始，一些MA包括新浪并购，是一个有限增值的并购，后来2003年包括像易趣，一直到2003年纳斯达克上市，慧聪到纳斯达克上市，开启了到纳斯达克上市的高潮。04年很多公司都去海外市场上市，中国整个创投在05、06年过热的局面。这个过热有几个特点，包括欧日、台湾、新加坡这些主要的创投管理公司都在这个时间进行海外上市，募集自己的资金。像红山、金威都有自己的资金，都有自己调整的决策。有一些是用合作的方式，有一些美国大的创投管理公司初步到中国，在中国找一个好的基金，通过这样的方式在中国寻求投资机会。大概有一两百家的创投公司在中国设立公司，参与中国的投资机会。

一直到2007年，2005、2006年这种过热的环境之下，尤其在2005年底，这是最热的一年，哪个时间点创投有几亿美金投到博客、投到一些虚拟社区，在07年以后，我想整个创投产业内部有一个检讨，步伐放缓一点。08年下半年金融危机加速了软着陆的过程，我想现在的时间点是一个很好的机会，探讨整个挑战、机会，未来的前景在哪里。

整个中国的发展在这一波的全球金融危机之下，还是一个少数，2009年在世界经济史还是有特殊意义。这里面有一半是中国贡献的，这是一个非常突出的成就。我想对整个经济的发展保八是一个很大、很艰巨的任务。通过看过去GDP成长的数据，2007年是13%，看季度的成长，最高的07年14%，去年是6.8%，今年是6.1%，今年保八是一个很艰巨的任务。今年中国经济发展在全球衰退、箫条、负成长的状况下非常难，大家有一个共识，不光保八能不能完成，在6—8%之间是大家可以接受的。中国的GDP是世界上第一个尽快恢复、尽快变成一个健康发展的国家。在创投这个产业中，我想最大的挑战就是IPO大门关闭，这两天大家都探讨到深圳的创业板，这是一个非常重要的措施，也是一个经济的活动，这在一波的金融危机之下，深圳创业板今年10月份能够上市，不管多少家，这是一个挺难的现象。在全球股票市场大幅度下滑的形势下，我想中国本地的股票还有40%的成长，纳斯达克大门关闭，继续上市，这个门并没有关着，在这种情况下，台湾的股票市场扮演的角色，开放了100多项项目和产业，让大陆的资金进去。前两天我看到一个题目，深圳的创业板很难跟纳斯达克比拼。

尤其像台北，今年以来整个竞争市场股票涨得很高，相应推出的难点，像台湾也是中国大陆一个重要的资金来源，比较欧美，不管是经济下滑还是股票市场挑战的局面，我想大中国，不管是深圳、上海、还是香港、台北正面的发展都是一个很好的消息。如果做得好，我想在这一波的金融危机之下，可能大中国区域有机会使我们在世界经济中扮演更重要的角色。风险投资是经济活动上面细分的一个领域，我想这在一波上面风险投资在大中国、大中华地区发展还是一个不错的前景。接下来我们邀请嘉宾针对这个主题进行介绍，各位谈完以后我们在互动。