网易财经6月6日讯 2009(第十一届)中国风险投资论坛于6月5-6日在深圳举行，网易财经作为独家网络直播媒体，全程直播本次论坛。
中国风险投资研究院院长陈工孟在“政府引导基金”分论坛上分享一些有关引导基金的经验。
陈工孟表示，中国缺FOF（基金中的基金），还有对种子期投资的行业，过去几年我们在对VC/PE这一块的推动，有了一个很好的结果，下一个阶段我们不仅仅是推动，也会参与运用第一支民间的FOF我们第一个期的目标是50个亿，包括政府的基金、海外的资金，民间的基金，三者结合，我们希望在未来不久真正第一支民间的FOF出现在中国。
另外我们中国的民间资本非常雄厚，包括温州，我老家是温州，光是温州的民间资本就有几千亿人民币，怎么把几千亿人民币一部分吸引到风险投资中，这个意义很大，也是我们一个很重要的课题。
以下是实录：
陈工孟：Johnny WANG先生对加拿大政府对高科技支持的一些办法，根据我们六位嘉宾对引导基金以及参与引导基金的经验做了很好的分析，这里我把有关引导基金的经验做一些分享。
国际上引导基金做得最成功的是以色列的基金，80年代初，以色列政府出台一个亿美金的引导基金。经过10多年的运作，吸引了200多亿美金的以色列与全球的资金，最后创造了以色列的经济奇迹，使以色列一个非常小的国家最后成为世界强国，不是大国，包括军事、科技领域。国内现在各地的引导基金，未来可能发展的基本上可以分为两类，一类是政府，财政比较充裕的，从理财的角度甚至保值的角度逐渐引导基金，分享创新基金的回报，这种引导基金就是以增值保值直接回报为目标的。
第二类是以推动刺激本地的创新经济发展，或者对早期种子期企业进行推动鼓励为目的而设立的引导基金，这类引导基金不是以直接回报为主。刚才谈到安徽引导基金，它是非常典型的促进和扶帮创新经济发展为目标。我们非常荣幸去年10月份安徽受人民政府的委托，设立安徽省基金引导方案，这个方案经过三次论证，经过安徽省人民政府最后的批准，现在已经进入了实施阶段，这个基金的特点就是鼓励、要求参加风险投资的基金要有比较浅的对早期企业进行投资和扶持的能力。现在我们国内大部分的风险投资机构前几年VC/PE化很严重，也就是追求中后期的企业，真正投资早期的种子期的企业比较小。有两个原因，第一个缺乏人才，第二因为我们国家早期没有创业板，早期种子公司的扶持很困难，尤其早期公司更需要增值服务，这个增值服务一方面需要有丰富经验的专业管理团队。
另一方面，我们没有创业板，所以从早期从投入到上主板，这个过程可能需要5—10年，按风险投资8年的时间肯定不可能，可能为投资早期企业奠定了一个好的基础，所以我坚信未来几年更多的风险投资机构会愿意投向早期企业。另外我们也鼓励给更多的风险投资机构，对早期企业提供增值服务的核心竞争力。我认为5年至8年风险投资会重新洗牌，最重要是你有没有为风险投资提供增值能力，这个是核心竞争力。
我们非常荣幸接受浦东新区经济办的委托，我们在今年5月份帮普通科委设计了4个亿种子基金的操作方案。两个礼拜前，浦东基金办召开了认证会，也通过了论证。所以风险投资研究院我本人两年以来也在不遗余力地推动更多基金向早期、种子期的企业提供服务，这方面引导基金可以起到更好的作用。我刚才提到对种子期早期非常辛苦，投入的人力更多，所以我设计引导基金和种子基金的理念是政府要让利。政府一方面要赚钱，一方面又要让人家把资金投在你这边，这两方面是矛盾的，你只能二取一，要么就是让利，让风险投资机构非常辛苦、专业为你本地的早期企业服务，一旦成功有更高的汇报。
刚才王厅长提到安徽的方案时，你只要投在安徽的早期企业，政府的汇报全部让利给管理团队和投资基金。同浦东基金的设立也是这样，本来是20%给管理团队，80%给出资人，而我们是把80%的利润奖给管理团队，20%留给政府。我也希望政府在设立引导基金时，吸取目前积极、合理的操作理念和思路。
其他具体我就不展开了，中国风险投资研究院牵头推动成立民间的市场化、专业化运作的母基金。昨天我们有两场讲这个，中国缺乏这个链条，我们整个风险投资的链条中，现在VC/PE引导资金都有了，但是中国缺FOF（基金中的基金），还有对种子期投资的行业，过去几年我们在对VC/PE这一块的推动，跟大家一起有了一个很好的结果，下一个阶段我们不仅仅是推动，也会参与运用第一支民间的FOF我们第一个期的目标是50个亿，包括政府的基金、海外的资金，民间的基金，三者结合，我们希望在未来不久真正第一支民间的FOF出现在中国。另外我们中国的民间资本非常雄厚，包括温州，我老家是温州，光是温州的民间资本就有几千亿人民币，怎么把几千亿人民币一部分吸引到风险投资中，这个意义很大，也是我们一个很重要的课题。
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