徐清：引导基金重点投资早期和成长期的团队

网易财经6月6日讯 2009(第十一届)中国风险投资论坛于6月5-6日在深圳举行，网易财经作为独家网络直播媒体，全程直播本次论坛。

苏州工业园区创业投资引导基金基金管理人徐清在“政府引导基金”分论坛上表示，我们对种子期、成长期、成熟期、并购、重组等不同团队的投资，来平衡引导基金本身的收益和风险，重点关注投资早期和成长期的团队，即主要关注VC团队。我们在投资领域方面包括TMT、生物医药、新能源、消费服务，就是说我们的投资不受领域限制，关键是团队能力，历史业绩与其投资策略的匹配性。

苏州创业引导基金在2006年9月22日成立，公司潜力是中心创投和国家开发银行共同发起创立的。首期规模是10个亿，期限是13年，关注不同领域进行直接股权投资，而不进行项目的投资。

以下是实录

陈工孟：谢谢李总的精采演讲，她从自身参与引导基金的运作角度分享了她的一些经验。下面我们请苏州工业园区创业投资引导基金基金管理人徐清女士演讲。

徐清：大家好，我是徐清，我来自苏州创投集团，记得去年这个时候，我也是在这里参加了关于引导基金的会议。今天很高兴和新的嘉宾、台下的新朋友、老朋友探讨引导基金的话题。

首先允许我介绍一下我们苏州创投集团。它是一个新成立的公司，我们的愿景是成为国内一流、国际知名的投资控股集团。我们相信可以成为科技创新的助推器和金融创新的实践者。

这是我们目前集团公司的大框架。（PPT）下面有五个大的子公司：

一是中新创投，因为我们是国有资本，他用自有资金对早期项目进行投资。

二是银杏投资管理公司，我们给种子企业提供一个办公场所，我们会负责后勤、财务所有的东西，让企业可以做他们的研发，指导他们的研发成果、产品出现，或者得到VC投资，我们不收房租，不是从这方面获利，而是通过自有基金的投资获得大的汇报。第二块是我们未来重点打造的音信的管理公司，这是一个资金管理平台，凯风基金，亨风基金等等，将以色列的技术进行产业化和市场化的3.5亿的美金。原恒基金和恒风基金都是我们科技民营资本成立的基金。中新基金是我们正在募集的PE基金。还有正在创投母的基金。我们公司的第三个大的子公司叫融创担保公司，这是配合企业的发展需要，为中小企业提供代权、担保平台，同时还负责政府的小额贷款和同贷基金。第四个是生物纳米公司，目的已经有110多家生物纳米公司产业入主，在北美有比较好的口碑。（因润）资产管理公司，主要做金融载体建设和资产管理业务。

我在这里跟大家分享一下我们运作的策略和实际经验。苏州创业引导基金在2006年9月22日成立，我们公司潜力是中心创投和国家开发银行共同发起创立的。首期规模是10个亿，期限是13年，我们关注不同领域进行直接股权投资，而不进行项目的投资。当时我们成立的时候，引导基金还是一个很时髦的词，我们把基金定位引导基金。但从发改委的文件和目前国家相关的规定来看，我们的一些策略、思路还是有比较大的区别，我们自己的团队也要考虑是不是要更名或者做一些调整。

我们的投资策略是这样的，首先我们的合作对象和境内外的创投机构合作，我们的策略是吸收、引进、扶持，我们关注在中国大陆有长期经验的团队，不管这个团队管的是美元基金还是本土基金，重要它在本土有非常长的经历，对本土的文化都很了解。

我们对种子期、成长期、成熟期、并购、重组等不同团队的投资，来平衡引导基金本身的收益和风险，重点关注投资早期和成长期的团队，即主要关注VC团队。我们在投资领域方面包括TMT、生物医药、新能源、消费服务，就是说我们的投资不受领域限制，关键是团队能力，历史业绩与其投资策略的匹配性。

这是我们目前所投资基金的情况和行业分布，种子期、初创期占50%，还有30%在成长期。我们的领域也是非常分散的，通过不同领域的投资达到对各个行业的覆盖。在金融危机的覆盖下，也可以更多地看金融周期的影响。我们的特点简单来说，首先我们是一个市场化定位运作的基金，我们不参与团队的日常运作，也不参与项目的投资决策，我们不会占任何的股份。我们以项目最优的原则，基金只是选择最合适的项目，而对投资低于不加以限制。第三，开发银行是我们的LP所以我们依托开银面向全国。第四，我们到目前为止，对人民币基金的设立，尤其是中外合作非法人制基金的设立有丰富的实践经验。这是一个大致的情况，谢谢大家。