张育军：上交所将稳步推进国际板建设

网易财经5月16日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站，全程直播本次盛会。

在16日下午的“分会场六：中国资本市场的新机遇”环节，上海证券交易所总经理张育军表示，就现在我国的两个交易所来说，总体上还是本土市场为核心，投资买卖的产品都限于本国市场。要进一步推动交易产品的国际化，上交所将要稳步推进国际板建设，吸引海外企业上市。

张育军透露，上交所要进一步地研究开发以境外指数为基础的ETF产品。核心是提高上交所市场的资产配置能力，投资人要能在这里买到世界各国的产品，逐步使上海成为全球的资产定价中心之一。否则国际金融中心的建设也会有缺失。

以下为张育军的发言实录：

[张育军]很高兴参加这个论坛，在这个论坛已经两天了，今天跟高兴跟大家就资本市场的情况，交换意见。刚才我们听宋总讲了一下，多层次市场建设和市场的基础制度。我觉得讲得非常好。

[张育军]我围绕咱们会议的主题“中国资本市场新的机遇”，应该这么讲，当前我们国家资本市场既面临机遇，也面临挑战。挑战大家都很清楚，讨论很多，因此我们今天讨论机遇。

机遇可以讲也是很多的，落实“金融30条”的机遇，全球金融危机当中寻找机遇，中国经济持续发展的机遇，等等，都很多。要展开讲，我可能就需要两小时，你们就别讲了。

[张育军]我今天讲最基本的机遇，就是最近国务院专门下发文件，确定上海“两个中心”建设。咱们这次“陆家嘴论坛”的主题实际上也是国际金融中心建设。这个题目也很大，要展开讲也得花半天。

这样的话我想从我们上交所的角度来讲，金融中心建设涉及到我们国内资本市场国际化进程。具体地来说，因为我现在在上交所，涉及到上交所的国际化进程，我想今天就这个题目讲点个人看法。

[张育军]“国务院两个中心建设”的文件是非常重要的文件，文件包括几个基本内容：第一，要素市场的发展，所谓要素市场是文件当中重中之重强调的；第二，强调金融机构的发展；第三，产品的发展，业务与产品创新；第四，建立人才高地，大力吸引人才；第五，大力改进金融发展的环境，法制、制度、司法、文化，部分政策环境。

这个文件很重要，不但对于增强上海金融服务功能，更好发挥上海已经有的金融优势，而且也有助于进一步使上海更加服务于全国，提高上海金融的辐射能力，这方面是很重要的。

[张育军]上海建立国际金融中心还有重要的意义是进一步强化我们国内金融业和资本市场的竞争能力、风险控制能力。今天估计好多参会的代表是来自这个行业，也有好多来自媒体的，我希望大家能够持续地关注、学习和理解这个文件。

[张育军]这个文件的背后我的体会还有两条：第一，任何一个庞大的经济体，最后都有一个强有力的、功能健全的金融中心支持。这是我们讲它必要性的时候一定会讲到的。大家观察一下世界主要的经济体，欧美也好，其它重要国家也好，肯定需要一个强有力的金融中心。

[张育军]这个文件的背后我的体会还有两条：第一，任何一个庞大的经济体，最后都有一个强有力的、功能健全的金融中心支持。这是我们讲它必要性的时候一定会讲到的。大家观察一下世界主要的经济体，欧美也好，其它重要国家也好，肯定需要一个强有力的金融中心。

[张育军]第二，在任何一个功能齐全、辐射能力强、资产配置很高的市场上，必然有一个强大的、功能齐全，很有竞争力的金融市场体系。包括咱们深交所、上交所、期交所等等。

除了上交所，从世界各国主要金融中心发展看，金融中心当中要建成国际金融中心，特别咱们强调不是一般意义的金融中心，要建成国际金融中心，要素市场国际化趋向是很重要的。上交所稳健的国际化进程是上海建设国际金融中心必然的选择。

换而言之，国务院颁布重要的“两个中心”文件也赋予了要素市场，特别是上交所推进国际化进程基本的使命，或者重要的使命。这是我想讲的第一个意思，就是讲上海建设国际金融中心要求金融市场，特别是上交所要稳步、扎实地推进市场的国际化进程。

[张育军]从文件颁布的时机看，进一步推进金融市场的国际化进程是正当其时，面临很好的时机。为什么这样讲？大概有几个因素决定了金融市场要稳步提高对外开放水平，扩大国际化的进程。

第一个重要的因素，在“国务院金融30条”的基础上，国务院又颁布了加快上海国际金融中心建设的文件，这个文件本身对市场的对外开放和国际化提出了明确和很多新的要求，本身是有要求的，是它的一个重要内容。

[张育军]第二，这是一个有利时机，中国资本市场通过最近几年的改革与发展具备了比较好的基础。过去五年以股权分置改革为核心的“五项改革”使我们国家资本市场健康发展有很好的运作环境和运作基础。市场的规模、规范运作水平都上了一个台阶。这是第二个有利的时机。

[张育军]第三，全球金融危机为我们研究、探索市场国际化进程提供一个有利的契机。这次全球金融危机大家可以从不同角度总结，包括开放的模式、步骤等等都可以进一步研究。总的取向是，市场要逐步推进开放程度。这是非常重要的因素。

[张育军]第四，加快金融市场国际化进程，很重要的因素是我们国家经济在持续发展基础上，人民币走向国际化成为必然的选择和趋势。我不展开讲了，我相信大家都可以理解这个过程，都可以看得到。

[张育军]第五，推进交易产品的国际化。现在两个交易所来说，总体上还是本土市场为核心，投资买卖的产品都限于本国市场。要进一步推动交易产品的国际化，两个交易所在全力服务国民近来发展的同时，上交所有一个重要的任务，最近报纸谈论比较多的，上交所要稳步推进国际版建设，吸引海外企业上市。

我们要进一步地研究开发以境外指数为基础的ETF产品。核心是提高上交所市场的资产配置能力，投资人在这里要能买到世界各国的产品，逐步地买到不同国家的产品。逐步使上海成为全球的资产定价中心之一。否则国际金融中心的建设也会有缺失，所以这是很重要的方面。

[张育军]第六，进一步加强监管制度的国际化进程。按照国际治理监管的基本规则、基本惯例进一步提高我们的监管水平。国内资本市场建立以来始终把建立“三公”市场：公开、公平、公正作为我们的核心出发点。

加强监管方面借鉴国际经验仍然十分重要。不能因为全球金融危机，国外就没有什么可学的，哪怕失败的东西我们也可以进一步学习、借鉴。何况各国不同市场，都有其经验和教训，需要相互借鉴。所以监管制度，进一步推动我们市场监管水平提高方面，也需要有国际视野，也需要认真借鉴全球金融发展，特别是金融危机当中的经验、教训。

[张育军]第七，我们需要进一步地深化国际合作，扩大国内市场全球的影响能力。包括我们进一步加强国际市场研究，加强同各国交易所的合作。中午刚刚同纽交所的总裁一起交流意见，谈到了相互合作的问题，刚才见到咱们东京交易所的总裁，我们也讲到下一步合作的问题，我们还要加强同各个交易所的合作。

国内两个交易所发展的时间尽快很快，但是时间不长。我们作为后发市场确实有后发优势，但是还要看到后发劣势。我们在硬件确实效率很高，要看到我们需要进一步地借鉴国际上交易所发展的成功经验，还得虚心向全球交易所学习，特别是向全球成功交易所，做得非常好、一流的交易所学习、借鉴，以进一步提升我们交易所自身的国际化程度。

[张育军]最后一个因素很重要，要特别注重金融高端人才的引进。这一块在国务院“两个中心”文件当中作为五个基本的内容，特别强调。进一步加强人才队伍的建设，培养一批具有国际视野、国际经验的员工队伍。努力使上交所成为我们人才发展的高地。当然还有很多条，我讲得太长了，不好意思，我就讲到这。谢谢大家！

[张育军]时间已经过了，我刚才讲话也太长了，我主动扣一些时间。主持人祁斌提出的问题，以及各位想提出的问题，我欢迎大家上上交所网站，到时候会一一回答，上交所网站的网址sse.com.cn。

[张育军]我会要求员工把我讲话的要点挂到我们网站上，如果媒体的朋友们如果需要登，请到我们交易所网站媒体专区，尽快把我讲话的内容摘进去，省得你们记录。我今天讲到这里。