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网易财经5月15日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站，全程视频直播本次盛会。
有记者问道斯蒂格利茨：现在的经济中流动性非常高，美国、欧洲现在都有非常慷慨的注资计划，我们是否会再出现一个资产周期的危机？
约瑟夫·斯蒂格利茨回答称，在美国，流动性还没有显示出通胀特征，因为银行没有把钱都借出去，他们的借贷并不多，如果不借贷就不会有过度需求，如果没有过度需求，也就没有通胀压力，但我可以理解大家的焦虑情绪，过两年、三年、四年、五年，衰退总会结束，大家担忧这么多潜在的流动性在那里。
金融机构开始放贷，衰退结束之后我们是不是会出现泡沫和过度总需求，但联储说不要担心，我们会非常灵敏地把过剩的流动性消除掉，但在过去两年，一直关注联储的人会认为他们对自己所谓的灵敏度有点过度自信，你必须要预先判断，但联储过去的预测并不总是非常准确的。
还有一个人们非常担心的问题，他们把很多资产都包括在资产负债表当中了，比如现在国债充斥了很大的比重，有些资产本身就是流动性很差的，但有些人说没有问题，这些资产总是可以卖的，但问题是到底以什么价格来卖这些资产？美联储正在承担巨大的风险，而最终都会由纳税人买单。确实，他们可能会把流动性的问题管理好，但他们是不是会采取非常快速、有效地行动，这是一个问题，如果不是这样，那美国的纳税人就有得苦吃了。
归根到底，我觉得美联储反应过度的可能性会更大，这也是监管机构的一个共性（对于通胀反应过度），他们会把刹车踩得太厉害，这就会带来更多的问题，当然，他们也可能通过允许通胀而使他们的实际债务降低。直线我们也谈到了“W”型的复苏曲线，这种情况更有可能会出现（在曲折中复苏）。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
