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网易财经4月23日讯 民生银行昨晚发布08年财报和09年一季报，交银国际随后发布了08年及09年1季度业绩点评，认为民生银行仍有30%潜在上升空间，给予买入评级，目标价格在7.2元。23日收盘民生银行股价5.51元。
交银国际报告称，08年净利润同比增长24.5%，每股收益0.42元，基本符合预期。09一季度业绩基本与去年同期持平。公司净息差迅速回落至09年一季度的2.49%，从08年一季度高点算起，已累计回落68个基点，或已见底。08 年末以及09 年一季度末，不良贷款率分别为1.2%和1.175%，拨备覆盖率分别达到150%和151.4%。
在判断资产质量趋势最本质的指标表现上，公司08年不良贷款形成率0.45%，09年一季度不良贷款形成率0.11%（年化0.44%），好于已公布年报的部分同业。
2009年公司计划存贷款分别增长20%，不良贷款率控制在2%以内，预计净利润106亿元，同比增长35%。完成09年业绩目标基成定局。市场所过分忧虑的事情现在看来均未有发生。
交银国际对民生银行维持买入评级。如果扣除出售海通股权的一次性收益，09年净利润同比增长6%、10年净利润同比增长39%。公司相对于同业的折价应该逐步消除，以扣除一次性收益后的收益为基础，给与09 年16倍的PE（2.2倍PB），潜在涨幅30%，维持买入评级。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
