【策略研究快报】
广发证券：2300点有反复 短线仍有机会
大盘开盘出现大幅低开,但随着市场信心逐步恢复,大盘再度重拾升市,回到2300点上方,两市成交有明显放大。盘面观察,地产板块再次走强,显示政策推动的行情特征依旧，即使在周边市场仍不稳定的情形下,资金推动下的行情仍有延续的可能。银行股重点要关注招行解禁股释放前后的表现,目前阶段大盘预计短期在2300点有反复,估值压力下的高点在2300-2500点一线,建议投资者仍可关注短线机会。
兴业证券：赚钱效应延续 个股走势分化
反弹在稍作调整后延续，这与我们前期的观点相一致，流动性持续反弹和政策红利将持续推动行情。不过，个股普涨的局面未必能延续。一是3月将至春暖花开，固定资产投资进入高峰期，经济的反弹情况将从预期进入实际检视期；二是进入年报披露高峰期，一季报业绩预告也将陆续发布。因此，行业、个股也将随经济状况和业绩而出现分化。
投资的主线将从反弹第一阶段基于逻辑的趋势判断，转向订单、价格反弹的持续性，将从雾里看花一切都是美好的，转向随经济状况分化，将从小盘、低价题材股，转向中盘股、基金重仓股、业绩超预期的基本面驱动。下阶段的机会，包括可受益于财政投入的通信、农业等，以及金融、水泥、建筑、钢铁、化工等趋势投资。
海通证券：短期反弹延续 中期风险积累
对于后市走势，我们维持短期反弹仍将继续，但是中期投资风险在累积的判断。建议投资者逢高减仓，调整持仓结构。
对于后市机会，我觉得在最近大行其道的主题投资，在这周也会继续盛行。我们建议投资者关注三个投资主题，它们是：新能源主题、上海本地股主题和成本下降主题。
银河证券:在周边股市大幅波动的压力下，A股市场继续走强，中小盘股普遍活跃，政策受益的个股表现非常抢眼，反映出投资者交投的积极性较高。前期的调整使得获利盘压力减弱，我们认为这更有利于市场的后续表现。由于经济前景的不明朗和新增资金规模有限，大盘股大幅上涨的难度较大，短期我们仍然看好具有主题投资机会，包括世博概念、农业、新能源等板块的优质个股。
天相投资:市场将从前期的快速上涨阶段过渡到缓慢爬升阶段。产业振兴规划为代表的政策暖风以及资金面宽松仍是支持反弹的主要驱动因素，但随着市场估值水平的快速提升以及疲软财报披露的临近，投资热情将有所减退，表现为市场的宽度下降，成交量萎缩，结构性的机会将取代之前的普涨行情。近期需要重点关注以下两点：一是政策面的变化，IPO何时重启以及以何种方式重启；二是外围股市是否步入了新一轮的下跌。我们认为只要不出现明显的负面影响，A 股市场本轮反弹应该还没有结束。从配置的角度，依然是需要寻找有业绩支撑的板块，建议继续关注建材、电气设备、化工、机械设备等。
光大证券:继续上行的动力在于（1）中央大规模增加政府投资 加大产业振兴力度；（2）央行也明确表示将确保银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长。（3）由于发行制度面临市场化变革，证监会暂不启动IPO。由于此前市场的快速上升累积风险，以及美国道琼斯指数和SP500指数创出新低，因此市场的震荡幅度会增大。
国信证券:未来确定性较高的因素: 1、金融机构各种各样的问题二务不时传出，并影响股价;2、不管股市怎么变动一主权信用担保下的货币市场稳定局面难以被动摇，继续成为金融体系稳定的关键因素;3、可能有1-2家机构出现较大比例的国家持股，该机构股价经历大跌，但债权债务关系得到大大巩固，并且将较快解冻该机构对买体经济的信货输送。美国市场下一步演化:1、道指下跌再次冲击实体经济信心，延缓实体经济复苏;2、虽然短期的恐慌心态会不时出现，但是持续时间不会太长，市场将形成有许多个轮回的W型调整。
国泰君安:A股正在上演这样一场“皇帝的新装”，人们已经开始对悲观的经济数据视而不见，试图相信那些乐天派关于复苏的种种言论和政客们的种种伎俩，虽然理性的投资者都知道这可能只是“假象”，但只要这出戏还继续唱，“皇帝的新装”依旧华彩动人，正如彼得·林奇所说：“专业投资者的投资理念是：很快捞上一把，一有动静就赶紧溜之大吉。”对于希望通过赶快捞一把的散户来说，我奉劝还是谨慎为上，逼空行情的最终博弈结果很可能是散户终于按捺不住，冲杀进去，然后行情宣告结束。我们仍然维持2300-2500 的合理目标价，建议关注基本面相对确定的行业，主要是金融、建筑、电力、食品饮料、医药生物、商贸零售行业。
【行业研究快报】
研究机构:国信证券
行业名称:黄金
重点公司:山东黄金、中金黄金、紫金矿业
板块避险需求再次推动金价。 我们认为，在目前日益升温的避险清绪下，黄金价格上涨态势还将持续，但是需要注意的是，单一上升趋势的可能性较小，而震荡向上的可能性较大，而短期金价}民可能在此位置上震荡调整。但我们认为，由于失业率还在上升，划门对各国经济清势的悲观情绪还在加剧，对货币的信任度也在减少，因此，金价未来将出现再度上涨行情。
研究机构:海通证券
行业名称:有色金属
重点公司:焦作万方、关铝股份、株冶集团、锌业股份
据相关媒体报道，有色金属产业规划草案初方向，《有色金属产业振兴规划》草案中称，国家将通过调整有色金属行业进出口税率、大规模推进行业兼并重组等措施提振有色金属市场，计划打造3～5 个具有实力的综合性有色金属企业集团。我们认为，不管何时出台《有色金属产业振兴规划》，未来我国有色金属行业的重组都是该规划中的重中之重，也就是说我国有色金属行业重组并不是因为振兴规划才作出的选择，而应是必然的选择。
研究机构:中信证券
行业名称:房地产
重点公司:保利地产、华侨城
房地产开发行业的本质，就是以较高的杠杆去获得较高的资金回报率，以弥补长时间占用大量资金所带来的风险。一旦负债结构发生变化，资产结构也必须被迫调整。行业繁荣的四大支柱。由于延期缴纳地价款、预售和按揭贷款、银行开发贷和资本市场支持，行业才能够充分动员各渠道的资金，维持滚动开发的业务模式，规避长时间占用资金投入难以变现资产的风险。
【公司研究快报】
研究机构：银河证券
公司：七匹狼 (002029)
公司2月24日公布业绩快报，主营业务增长情况良好；管理费用和销售费用的节约、跌价损失的减少将形成2009年业绩平稳增长的驱动力。结合公司2008年9月份订货会情况，预计2009年上半年公司销售收入增速仍将维持两位数的增长，由于管理费用和销售费用率的下降，预计净利润增速超过收入增速。整体看，公司目前估值水平在消费类板块中相对较低，鉴于对公司长期增长的看好，继续维持“谨慎推荐”投资评级。
研究机构：中信证券
公司：辽通化工(000059)
依托集团资源，进军石化产业。公司尿素生产以天然气为原料，与油头、煤头生产线相比，具有较大的成本优势。近几年来，由于加强管理及天然气供应情况改善，公司尿素产品毛利率逐年提高。石化产业振兴规划有利公司。最新公布的石化产业振兴规划对成规模的地方性炼油或石化企业有利，政策将推动它们的技术改造，形成合理的产业布局。炼油、乙烯和化肥是规划中提到的重点产业，而这些恰恰是辽通化工未来的重点发展所在。在化肥维持其稳定运行的同时，石化产业将成为公司未来的业务增长点。
研究机构：兴业证券
公司：天地科技（600582）
所得税获优惠 继续轻装上阵。天地科技及其6家子公司获得所得税率优惠使其负担减轻。首先，天地科技均享受15％的优惠所得税率。过往数据显示，天地科技均享受所得税率优惠，综合税率在1.3-10.4％之间，主要是天地科技和其下属公司均由科研院所改制而来，产品科技含量高，因而能够享受到优惠所得税率，这也是驱动天地科技快速成长的因素之一。同时，因2008-2010年税收负担将大大减轻，有利于天地科技继续保持竞争优势。在此前预测中，我们已经假设天地科技采用优惠所得税率，故继续维持2008-2010年EPS分别为0.79元、0.98元和1.20元的盈利预测。基于天地具有的强大竞争优势和资产注入预期，继续给予“强烈推荐”评级。
研究机构：海通证券
公司：三力士（002224）
传动带行业龙头企业三力士2009 年2 月24 日发布2008 年业绩快报。公司2008 年度销售收入与2007 年度相比仅下降1.03%，但营业利润、利润总额和净利润分别比上年减少了-34.43%、-25.12%和-13.34%。2007 年摊薄后EPS 为0.335 元，2009年为0.29 元。由于原材料成本大幅降低，下游销售收到全球经济危机影响增长放缓，公司存货成本增加，这是导致公司上市后第一年业绩增长为负数的主要原因。但在轮胎橡胶公司中，公司的业绩下降幅度不算大。我们认为，随着经济的逐步复苏和原材料价格的上涨，公司的业绩增长会逐步步入良性发展轨道上来。首次给予增持的投资评级。
研究机构：国泰君安
公司：龙净环保（600388）
脱硫业务翻番是公司增长的主动力。2008年脱硫、除尘业务的收入占比分别为47%、41%，脱硫业务占比首次超过除尘业务。就细分行业来讲，由于二氧化硫的环保政策明显严于烟尘，目前我们也更看好脱硫业务。公司目前手持订单约40亿，其中脱硫、除尘分别占63%、37%。根据中电联统计，公司2008年累计脱硫合同全国第四，2008年新接脱硫合同全国第二。脱硫项目未来依然是公司增长主要动力。预计2009-2011 年EPS 分别为1.38、1.76 和2.21 元，增发后全面摊薄的业绩分别为1.03、1.31 和1.64 元。根据行业目前平均3.3 倍PB 和28 倍PE，按照增发后2009 年业绩，目标价提高至25 元，维持“谨慎增持”评级，建议在20 元以下果断买入。
研究机构：光大证券
公司：招商银行(600036)
全流通可能推动招行股价上涨。目前该行的股价相当于10倍的09年和2.1倍的09年PB，因此具有较为明显的上涨势能。提示注意两个关键时点，一个是本周的全流通。虽然我们判断，继海通、金风、太保之后，大规模解禁推动股价大幅上涨这一逻辑的边际效用可能明显降低，但股价上涨仍然是大概率事件。另一时点是公司08年年报，若大规模计提了商誉减值准备，则意味着后期业绩确定性明显增强，有望成为公司股价上涨的催化剂。
本文来源：网易财经
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