来源:高盛
摘要:
1.对于美国货币与财政政策的需求,欧元的走强以及金砖四国信用风险开始浮现,导致了目前对美元前景预期前所未有的不确定性。
2.对于美元来说最重要的影响因素在于:美国产能与其它经济体的差距,稳定的增长以及低通胀率。
然而,从20世纪90年代起,美国产能的相对表现已经好于了80年代。我们仍然认为,美国的长期增长率约为3%(高于欧洲和日本);而联邦政府2%的核心通胀率目标则意味着,长期来看美元不会有大的跌幅。
3.在欧元挑战美元地位之前,有很多至关重要的事情需要处理。
4.我们认为,在未来十年人民币很难挑战美元的统治地位——虽然从长期来看它确实有这样的潜质。