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2007年8月，力拓为完成对加拿大铝业公司的收购，融资400亿美元。在去年下半年经济危机来临后，这些负债成为力拓的沉重负担。仅未来两年，力拓就有将近190亿债务需要偿还，这迫使该公司不得不向外寻求融资和处置资产，以缓解其近期的偿债压力，从而提供了中铝参与力拓资产层面投资的机会。
总部位于英国的力拓成立于1873年，目前是全球第三大多元化矿产资源公司。近年来力拓一直保持较高的盈利能力，2006年实现收入254亿美元、净利润74亿美元，利润率达29%，具有巨大的商业价值。
力拓在周期顶部以现金高价收购加拿大铝业，如今却祈祷着自己能在周期底部卖到好价钱。从该公司的绝望表现看，尤其是从难堪地失去尚未上任的董事长吉姆·棱(Jim Leng)这一情节看，这可能很难做到。136年来，力拓一直把握着自己的命运。如今，在首席执行官汤姆·艾尔巴尼斯(Tom Albanese)和即将离任的董事长保罗·斯金纳(Paul Skinner)领导下，该公司即将带入董事会和各个运营部门的，不仅是一家关键客户，而且是一家国家控股公司，其利益在于以低价获得高品级铁矿石。
对股东来说，若一宗交易既要他们牺牲大宗商品周期好转时的上行空间，又要他们牺牲未来的收购溢价，那么这宗交易是没有多少吸引力的。股东们必须认真审视交易条款。如果这些条款不具有足够价值，他们必须转而要求力拓按照吉姆·棱的提议，进行一次配股发行。届时，已经处于弱势的艾尔巴尼斯将难保自己的职位。而英国石油(BP)的提名委员会也将必须认真反思：斯金纳是否仍是执掌该公司董事会的最佳人选，即便他在壳牌(Shell)积累了宝贵经验，还拥有犀利的商业头脑。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
