第一目标2000点 A股迎来抄底最佳时机

一、大盘分析

近期大盘有望攻破2000点

2000点今日可期基建受益股仍可看高一线

抄底A股迎来最佳时刻？

二、行业机会

银行业：扩大内需政策有助业绩适度增长

电力业：增值税改革改善火电业现金流

受益扩内需举措 电气设备板块枝头独俏

近期大盘有望攻破2000点

周四两市大盘先抑后扬，个股继续大面积活跃，成交量明显放大。午盘后大盘转机开始出现，前市表现萎靡的权重股集体发力，使得沪综指一举突破1900点整数关口并站上30日均线。个股全面飘红，有110多只股票涨停，两市成交1158.72亿元，是“9·19”以来两市成交首次超过1000亿元，如果后市消息面配合，大盘还有继续走高的潜力。

A股市场近两天的表现令人振奋，周四特别难能可贵的是，在欧、美、亚太股市仍在下跌的情况下，A股市场一枝独秀，强势反弹。这表明目前国家拉动经济，呵护市场的措施已经由量变到质变。主力敢于逆国际股市而动，表明是有底气的。

板块轮动十分明显，个股普涨，并且板块的持续性明显增强，显示了在目前大盘整体走强的情况下，各个板块都有可能成为主力资金的炒作对象，超跌低价的中小盘股涨幅明显强于权重股。不过，周四权重股纷纷启动，如果这种势头继续保持，将有望形成超跌低价股和权重股共同推动市场逐波上攻的局面，上攻至2000点上方是有可能的。

在水泥、钢铁等板块领涨后，近日工程建筑、电力设备、仪表仪电、机械、煤化工、建材、新能源等板块轮番上涨，房地产、电力等牵涉基建内需的权重板块相继联动。因此，在后市的操作中，投资者应该抓住目前个股的补涨机会，以积极心态逢低介入。不过，对已经出现疯狂拉升走势的个股，不适宜追高。水泥板块经过了一周来相当惊人的涨幅后，继续上行已有些力不从心，短线应观望。后市要多关注那些尚处于底部、补涨机会较大的个股。

周四两市股指双双突破30日均线压制后，上升空间就被打开，只要人气板块水泥、钢铁不出现大幅调整，权重股板块就能平稳运行。相信在经过短暂的震荡后，市场还是有继续上行潜力的。(国盛证券 程荣庆)

2000点今日可期基建受益股仍可看高一线

周四A股市场在早盘虽然受到美股大幅低走的影响而低开。但是,随后A股市场就震荡企稳弹升,午市后更是加速上涨,上证指数成功突破1900点的压力,并站上了30日均线,中短期形态渐趋乐观,看来,A股市场后续走势仍可看高一线。

做多主线吸引场外资金

其实,昨日A股市场面临着较大的调整压力,一是水泥等基建板块涨幅较大,尤其是龙头股太行水泥(600553)停牌后,水泥股渐无方向,所以,在午市前虽有一波冲高的特征,但午市后依然震荡盘落。在尾盘虽勉强收红,但整个水泥股获利盘涌出的特征较为明显。众所周知的是,水泥股是A股市场的龙头板块,该板块的回落其实在一定程度上会抑制市场的做多预期。

二是美股的走低牵引着全球股市出现回落的走势,尤其是港股更是在昨日大幅走低,这对于那些拥有A+H股的A股股价走势形成一定牵制作用,这其实也是昨日中国平安(601318)等品种涨幅落后于大盘的原因之一。而且,全球股市回落也隐含着全球资金对全球经济不振的预期,这自然会影响着A股市场主流资金对未来经济方向的判断,进而制约他们的追涨激情。

但是,奇怪的是,A股市场却在近期反复逆全球股市而逞强。对此,笔者认为有两点,一是A股市场拥有全球股市所没有的做多主线,那就是由4万亿元基建引发的基建受益概念股。二是有场外大资金涌入A股市场。因为苏宁电器(002024)等基金重仓股的不振显示出基金在减仓,而游资热钱的能量可以撬动一个板块,但难以铸就一根主线,难以撬动大盘。所以,笔者倾向于认为当前A股市场的确出现一股神秘的资金,成交量在近期也是持续放大,颇能佐证这一观点。也就是说,当前有一股力量较为雄厚的资金打破了A股市场跟随周边股市调整的惯例,也打破了上述两大压力所带来束缚。

行情频现积极信号

当然,现在市场较为担心的是,在水泥股等为代表的基建板块涨幅颇大,面临着调整的大背景下,A股市场能否继续逞强呢？更何况,水泥股在昨日已有走低的态势,表面看来,短线的压力的确显现。

对此,笔者认为,市场频频出现的积极信号有望牵引着A股市场的进一步活跃,一是进一步利好政策的预期。由于从紧货币政策向适度宽松的货币政策转化,因此,业内人士预测进一步降息的政策导向已有明确的信号,更何况,CPI、PPI的大幅回落也为进一步降息提供了充足的经济面的支撑。而一旦降息,或会催生新的强势股,比如昨日午市后的地产股逞强就与市场降息的预期有着极大的关联。

二是成交量的渐次放大。以往A股市场的上涨过程中,一般都是上午量能较大,午市后的量能有所萎缩,说明市场存量资金有限,难以烘托出一轮力度强劲的中级弹升行情,这其实也是前期反弹行情往往无疾而终的原因。但近两个交易日,持续出现午市后的成交量持续放大超越早盘的现象,比如昨日早盘的成交量为359.8亿元,而午市后的成交量也达到444.1亿元,如此的走势显示出A股市场在短线存在着买盘力量渐增,大盘趋势有望进一步乐观的特征。

三是主线有进一步扩散的特征。虽然昨日水泥股有渐次走低的态势,似乎表明基建受益主线有冲高回落的可能性。但殊不知的是,基建受益板块的外延正在不断拓展,昨日的电力设备股,尤其是核电投资规模的膨胀所带来的核电设备的旺盛需求更是如此。而且,林业板块等也受到相关信息的影响而成为基建受益主线的新成员,这些因素的存在,将有利于市场抵消近期涨幅颇大的基建受益股回调的压力,从而延续着A股市场的强势。

2000点或可乐观

如果再考虑到技术形态渐现攻击趋势以及成交量持续放大等盘面特征因素,笔者倾向于认为近期A股市场仍有进一步逞强的可能性,2000点或指日可待,故建议投资者在实际操作中积极关注着基建受益主线,其中电力设备股中的风电设备、电网设备等品种可低吸持有。(金百灵投资)

抄底A股迎来最佳时刻？

虽然席卷全球的金融海啸尚未平息，全球证券市场市值为此已经耗损了28万亿美元，但本周A股市场的表现让人振奋。昨日，上证综指再度攀上1900点，利好政策的预期外加估值诱惑使得国内外机构蠢蠢欲动，那么A股是否已经进入底部?对于国内投资者来说是否可以抄底了呢?

QFII又赚一笔

根据TopView数据显示，从周一到周三，QFII的抄底买入就没有间断过。从买入额来看，本周一中金公司上海淮海中路营业部成为了当仁不让的"抄底王"，当日累计成交10.94亿元，资金净流入8.35亿元。以瑞银证券为首的QFII通过大宗交易平台累计买入2.1亿股A股，成交金额高达13.93亿元，占沪深两市两天成交额的1.79%。同时，作为QFII重要埋伏地的申银万国上海新昌路营业部当日成交额为4.68亿元，资金净流入3.44亿元。到了本周三，QFII继续保持做多态势，当日更多地将目标瞄准了权重股，中石油当日的特大账户数增加了11个，持股增加了1915.8万股。TOP10营业部显示基金及QFII买入居前，表明QFII及基金均处于加仓中。

据相关媒体报道，台湾"金管会"还计划允许台湾保险商将不超过总资产4%的资金投资内地A股、债券及房地产市场。据估算，投资上限约合人民币750亿元。

外资滚滚不断地奔向A股，为未来股市的反弹加注了力量。然而海通证券(600837)国际业务部总裁助理、负责海外及QFII业务的郭新却认为，"尽管瑞银、中金两大QFII基地抄底A股市场并不是空穴来风，这两家营业部并不完全是QFII，还有不少大型的私募等国内机构投资者在里面，因此，两者的买卖不能完全理解成只是QFII的操作思路。"

国内机构闻风而动

不少国内大型券商的四季度投资策略报告认为，A股已经进入了底部区域，已经不具备单边下跌的条件，后市的政策预期将为A股回暖提供良好条件。

另外，根据相关数据统计，不少券商集合理财产品已在做长线进场的准备，这在券商产品近期的净值表现中可初见端倪。尽管10月券商集合理财产品绝对收益率不如9月份，但所有产品相对市场来说均有超额收益。统计显示，9月26日到10月31日期间具有完整自然月度净值披露的券商集合理财产品，平均月度收益率为-9.27%，好于大盘和公募基金。

今年已经发行15只券商集合理财产品，最近几个月集合理财产品的发行也有加快迹象。其中，华泰证券、国元证券(000728)、长江证券(000783)、中银国际证券等均在最近市场点位较低时推出了自己的集合理财计划。种种迹象表明，管理层也希望更多的资金入市，同时也凸显国内券商机构对当前市场投资价值的认可。

A股能否成领军者

昨日，虽然香港股市下跌了6.03%，但对A股几乎未造成影响，沪深股市早盘仅半小时资金流呈现净流出状态，之后股指保持一路震荡走高，个股呈现普涨态势。这让不少投资者们惊喜，A股是否能走出一波独立行情?能否提前走出全球市场低迷的格局?

"困扰当前A股市场的主要原因还是处于对未来宏观经济的担忧、上市公司盈利快速回落以及大小非不断解禁套现的恐惧。"中原证券策略分析师张刚指出，"预计未来中央仍有可能继续推出后续的刺激经济的新计划，这对于投资者改变未来两年宏观经济走向的预期很有帮助。"

民族证券分析师刘佳章认为，当前A股低估值诱惑显然加大了场外资金介入的冲动。尽管传统的PE、PB估值法没有考虑未来市场的上市公司盈利下降会导致短期低估的因素，但低估值所产生的即期效应对于市场的短期股价表现还是有着正面的推动因素。

虽然大部分分析师对于短线A股反弹看好，但对于反弹的力度依旧持有怀疑态度，认为这些政策利好究竟对实体经济产生多大的影响还有待检验。同时，周边股市的走势仍然对A股起到重要的作用，A股要走出独立行情的可能性有限。对于国内普通投资者来说，现在尚未到抄底A股的最佳时刻。(国际金融报)

银行业：扩大内需政策有助业绩适度增长

2008年以来大量资金向银行回流带来银行存款尤其是定期存款增长幅度大,银行资金成本持续上升,三季度上市银行净利差的普遍下降的原因即使定期存款比重上升以及同业负债的下降,进一步降息将在一定程度上降低了银行资金成本的压力。

我们预计2009年大型银行作为政府信贷规模政策的主要执行者,将适当扩大信贷资产规模,但大型银行信贷规模的扩张速度与GDP增速密切相关,经济减速环境下其贷款增长不太可能有超出一般时期过多的增幅。中等规模股份制银行普遍受到资本充足率和贷存比的制约,信贷扩张的步伐将继续放缓,但仍将高于大型银行。部分大型城市商业银行如北京银行(601169,股吧)目前贷存比较低,资本充足率高,将继续加快异地扩张步伐,贷款扩张的潜力较大。

我们预计2009年各上市银行的利差水平收窄范围在25至45个基点之间,信贷额度的放开令上市银行在资产配置上更加偏重于贷款以实现以量补价,但即使考虑了信贷成本的明显上升,在考虑核销数量以一定幅度增长的情况下,上市银行的不良贷款上升的幅度仍会比较温和,2009年全年主要上市银行的净利润水平仍将实现适度增长我们维持对银行业增持的评级。（上海证券报）

电力业：增值税改革改善火电业现金流

国务院总理温家宝近日主持召开国务院常务会议,决定在全国范围实施增值税转型改革,矿产品增值税率从13％恢复到17％。增值税改革的主要内容是允许企业抵扣新购入设备所含的增值税,同时,取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策,将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3％,将矿产品增值税税率恢复到17％。按照这一方案,现在多数煤炭企业实行的13％增值税率将恢复到17％。

煤炭增值税率调整减少火电企业的实际负担,改善现金流。而近期由于供需关系发生逆转,国内煤炭价格已开始向理性回归,各煤种最新价比年初仍有50％以上的涨幅,下调空间仍然非常巨大,煤炭价格下跌对火电企业是明细利好,我们维持对电力业推荐的投资评级,其中华能国际(600011,股吧)受益较大,给予重点推荐。（上海证券报）

受益扩内需举措 电气设备板块枝头独俏

昨日上证综指上涨3.68%，收报1927.61点，重回1900点上方。两市的成交总额也再度跃上千亿台阶。同时，电气设备板块顺势而起，昨日该板块中有不少个股封于涨停，表现比较强势。

电气设备一枝独俏

昨日申万机械设备指数以上涨5.81%报收，行业内各子板块也均表现不俗。以流通市值加权法计算，在机械设备行业中，电气设备、金属制品、专用设备、普通机械、仪器仪表等子板块昨日分别上涨7.08%、5.35%、5.26%、4.94%、4.94%。由此可见，昨日电气设备板块表现最为突出。同时，长征电气、华仪电气、哈空调、国电南瑞和东方电气等不少电气设备类个股也纷纷涨停，强势特征比较明显。

受益扩大内需相关举措

有关部门周三核准了一批核电投资项目，国家电网、南方电网也相继提出电网投资计划。这些消息激发了昨日投资者做多电气设备类个股的热情。据Wind资讯统计，最近5个交易日，沪深300指数上涨13.60%，而同期电气设备板块涨幅只有8.62%。因此，电气设备近日涨幅相对有限，也使其昨日具有较强的补涨意愿。

政府近日确定进一步扩大内需、促进经济增长的十项举措。其中，明确提出加大对城市配网和农网建设的投资力度。作为落实十项举措的具体措施，政府12日核准了总投资955亿元的广东阳江核电工程和浙江秦山核电厂扩建工程。同时，发改委公布，年内将有一批能源基础设施项目开工建设，包括福建福清、浙江方家山、广东阳江共10台百万千瓦核电站。有市场人士指出，核电项目成为首次获批的刺激内需项目，对电气设备制造行业将构成一定的利好。此次核准表明了上述工程的实施进度将提速，与之相应的核电项目投资也有望提高。核电项目的获批，也将对相关电力设备制造企业构成一定程度的利好。

与此同时，发改委近期还决定年内安排财政资金40亿元支持农村电网和城市电网改造。南方电网公司也决定年内新增40.5亿元的工程建设投资，并初步计划明后两年新增投资600亿元。另外，有消息称近日国家电网公司上报有关部门一份加大电网投资力度的方案，计划年内新增投资约1000亿元。天相投顾认为，电网输送能力薄弱一直是我国电力工业突出问题，未来持续加大电网领域投资将是趋势，预计未来三年电网投资仍有望保持20%左右的年均增速。电网投资的增加将成为带动电力固定资产投资和相关设备需求增长的重要力量。

分析人士指出，政府政策对发展新能源的导向十分明确，水电、风电、核电在电源建设投资中的比重有望增加。这将在一定程度上支撑电气设备板块。同时，近期钢材、铜、铝等原材料价格均大幅回调，也有利于电气设备类企业成本压力的缓解，并有望在一定程度上提升相关企业的毛利率水平。 (本文来源：网易财经 )