业绩增长远低于预期　底部确认尚需时日

证监会11月31日公布《证券公司业务范围审批暂行规定》，其中提到自12月1日起证券公司可以申请开展融资融券业务。

国家统计局发布9月份宏观经济景气指数，预警信号图显示中国9月份宏观经济景气预警指数为105.3，比上月的108.0下降，达到自2007年7月以来该指数的最低点。此外，财政收入指标在最近12个月来首次出现偏冷的浅蓝色状态。

2008年A股公司三季度业绩增长远低于预期。

截至10月31日，沪深两市1602家A股公司公布08年三季度财报，实现归属母公司股东的净利润7798.95亿元。可比的1598家A股公司实现营业总收入82205.31亿元，同比增长27.20％；营业总成本64238.03亿元，同比增长33.35％；实现利润总额10374.06亿元，同比增长1.89％％；归属母公司股东的净利润7743.89亿元，同比增长10.20％。4家不可比公司分别是，中海集运  、中国南车  、中国中铁(行情 股吧)  和中国铁建  ，实现净利润52.06亿元。

按照整体法计算，1598家A股公司实现每股收益0.332元，较07年同期的0.2892元增长14.80％；实现净资产收益率11.81％，较07年同期的12.57％下降6.05％，每股现金流量0.1123；较07年同期的0.2326下降51.72％。

两点值得关注：首先，33.35％的营业总成本增速远高于营业总收入的27.20％，导致利润总额的同比增长仅为1.89％。其次，归属母公司股东的净利润同比增长12.20％远高于1.89％的利润总额增长。原因主要是所得税大幅度下降，从07年三季度的2684.59亿元下降到08年三季度的2182.65亿元，同比减少18.70％。