独家整理：券商研究所关注四大板块(10.13)

【中信证券】三中全会解读：农业股时来运转 重点关注九只股

中国共产党第十七届中央委员会第三次全体会议，于2008年10月9日至12日在北京举行，全会审议通过了《中共中央关于推进农村改革发展若十重大问题的决定》。全会指出，农业、农村、农民问题关系党和国家事业发展全局。全会认为，我国城乡二元结构造成的深层次矛后突出。农业基础仍然薄弱，最需要加强;农村发展仍然滞后，最需要扶持;农民增收仍然困难，最需要加快。

重点关注后续涉农产业配套措施的制订与出台对行业产生的实质性利好推动。在政策的强力扶持下，我们维持行业“强于大市”投资评级，建议重点关注北大荒、好当家、种子岛、洞庭水殖、隆平高科、登海种业、中牧股份、金字集团、天康生物等。

【申银万国】乳业行业：监管新规出台 乳业将进入增长阶段

2008年10月9日，中国国务院公布了《乳品质量安全监督管理条例》，条例自公布之日起施行，该监管条例制定了奶站准入、全程追溯和召回退市制度，将推动乳业整顿深入进行，有利于中国乳业长期健康发展。但因产业链下游糖果、奶茶、巧克力等用奶食品仍屡屡发现含有三聚氰胺，事件冲击并未结束，负面影响预计将达6个月左右，企业业绩下滑压力较大，维持对行业“中性”评级。

【东方证券】钢铁行业：国内外钢价暴跌 估值优势渐丧失

钢价的大幅跌和成本下降的相对反应滞后（因为合约价格的锁定和库存）对钢价盈利形成严重挤压，除了已经严重亏损的小钢厂，大中钢厂普通钢材品种也面临亏损压力，盈利的明显下降将在3季-4季报中逐步体现，这将成为未来行业表现的主要制约因素。

虽然估值已接近历史低位，但因为钢价和盈利大幅下降的基本面，短期钢铁股仍难有乐观表现的基本面。投资策略上我们建议选择高安全边际公司：一方面是指较低的P/B和P/E综合估值；另一方面是指盈利抗周期下降能力强，即具备高端产品结构、吨钢盈利高。

【东方证券】医药行业：基本药品制度实施构成中长期利好

基本药物制度将成为新医改的重要组成部分，但我们理解如果要将基本药物制度顺利实施，需要其它医改制度的配合，特别是医疗服务制度的改革。目前“以药养医”的制度改革难度非常大，特别是在大型医院中。如果要取消“以药养医”的制度，需要对医院补偿制度进行改革，特别是需要大幅提高医生的服务价格，这也非常困难。所以我们认为基本药物制度真正实施可能还需要一段时间。