独家整理：券商研究所推荐八大牛股（10-10)

【招商证券】三一重工：市价收购意味着集团低价增持

此收购方案对二级市场股价影响有限。由于方案已在市场预期之中，我们前面的报告也考虑2009 年挖掘机业务（未考虑股本扩张），预测2008、2009年EPS 为1.09、1.44 元，目前根据总股本的变化调整2008、2009 年EPS 为1.09、1.35 元，动态PE 为15 倍和12 倍，维持“审慎推荐-A”的投资评级。

【 申银万国】兴化股份：利润大幅增长，明、后年价格将回落

受大宗商品下行拖累，明、后年硝酸铵价格将有所回落，但仍将维持相对高位。需求下滑带动油价、煤价回落，粮价有回调风险，煤价下跌在减轻煤头合成氨成本压力同时也将拉低尿素价格底线，尿素价格已开始回落，和尿素价格高度相关的硝酸铵价格也将有所回落，但仍将维持相对高位。

【联合证券】东方明珠：打造新型媒体盈利模式

我们初步认为这个方案对公司的影响是正面的，当然未来能否实现公司所预测的每年实现净利润8000万左右的目标我们还需要进一步搜集其他相关资料进行论证。由于该项目2010年才会交付使用，因此短期内不会对公司的业绩带来比较大的影响，对于东方明珠我们维持我们在中报点评中的观点：2008年公司媒体业务发展面临瓶颈；转型文化旅游业务手段比较单一而且短期内难见财务成果；投资收益的处理和实现可能会遭遇更多的困难。综合分析，公司未来几年的发展将呈现平稳的状态。维持买入评级。

【中金公司】置信电气:“规范国企员工投资”不会削弱竞争力

市场可能会担心置信电气的合资模式将不再是一种行之有效的市场开拓方式，非晶合金变压器的进入壁垒被降低，置信电气的竞争优势被削弱。我们认为，该政策的实施将形成两种新的情景，在任何一种情景下置信电气仍能保持原有的竞争优势。

【联合证券】仁和药业:第三季度业绩继续快速增长

第一，收入增长缓慢，净利润继续快速增长销售政策变化导致收入增长缓慢。今年以来公司营业收入增长一直较慢，第一、二季度分别增长7.15%、8.18%，第三季度甚至出现-8.74%的负增长（图1），主要是由销售政策的变化而引起，具体体现在两方面：（1）今年开始对客户的让利实行销售收入明折，这使得同等销量产生的销售收入“减少”（同时费用也相应“减少”）；（2）公司从二季度开始陆续对旗下产品进行提价，市场接受需要时间，短期对收入有一定的影响。

【联合证券】康缘药业：股价因“刺五加”事件错杀

刺五加为多年使用的成熟产品。以前未多见异常反映报道，本次事件原因尚在调查中。但我们注意到，该两批产品均为2007年生产的产品。总体上，我们判断，该不良反应事件应该为个例事件，不足以导致对中药注射液全盘否定。我们对该事件保持密切跟踪。

【海通证券】安阳钢铁：搭车中部崛起

公司是河南钢铁整合的主导者。经过三步走和收购，公司粗钢占河南产量比由35%快速提升到45%，生铁更是快速提高到55%。我们预计将来可以达到60%，在各地政府主导整合地方钢企整合的大浪中，公司是河南唯一的绝对的主导者。

【国信证券】中国中铁：前景明确 支撑股价

在我们预计公司2009年EPS为0.31元的基础上，目前股价对应的2009年PE为18.7倍，略高于目前17倍的A股市场均值。但由于公司的未来业绩增长明确，行业景气度持续走高，更难能可贵的是行业逆宏观经济上行，所以我们认为公司的股价估值较市场均值应具有20％~30％左右溢价，建议参考目标价位为6.3元~6.9元。 (本文来源：网易财经 )