港股市盈率仅剩9倍

金融大海啸何时了，继美国七千亿美元救市方案后，英国也重拳出击，包括向银行贷款二千亿英镑，以及购买银行优先股，变相向银行注资五百亿英镑，以阻止银行连环爆煲，可惜现时金融市场信心实在十分虚怯，港股单日大跌百分八，过去短短一周，全球市值蒸发了五万亿美元，相当于一年美国GDP的四成，可以金融大灾难来形容。

港股市盈率仅9倍

环球股市一同受难，连续五个交易日下跌，大摩MSCI环球指数过去五个交易日累跌了一成五，创八七年股灾以来最大幅度。

港股跟随外围拾级而下，连破多个重要支持位，一万六千点大关也告失守，跌至一万五千四百点水平，为二十八个月最低，当前港股市盈率已跌至九点四倍，即返回九八年亚洲金融风暴时的低水平。

港股估值十年来最平，但是否值得捞底，却是见人见智，一是金融海啸未见有平息迹象，二是本港经济环境必然急剧恶化，企业盈利最坏情况还未到来，况且股神巴菲特早前入股高盛、通用电气，帐面盈利也一笔勾销，抄底变成被套牢，需要「坐艇」，可见市况十分凶险。

全球央行昨晚突然联手减息，包括内地人行、欧央行、美联储局、英伦银行及加央行等，会产生稳定市场信心作用，有助环球股市回稳。(大公网 大卫)

全球降息将刺激港股短暂回暖

港股周二休市，但环球股市跌幅也较大，受此拖累港股昨日大幅下挫，市场投资气氛极度悲观。而昨日晚间美联储、英国央行、欧央行、加拿大央行以及瑞典央行共同减息50点，同时，内地央行昨日晚间也宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率。分析人士表示，这次全球性的降息或将刺激港股短暂反弹。

港股昨日大幅低开700点后随即就跌破16000点关口，大型蓝筹股沽压普遍沉重，中资地产和银行股下跌幅度均较大，市场投资气氛极度悲观。大市成交量显着上升，全日成交778亿港元。恒指期货市场全日也大跌1400多点，收报15288点，低水143点。

笔者认为，目前已经到了各国央行已经不得不用减息的方式来维护本国金融体系稳定的时候，可以说，减息是世界各国央行在金融危机发生时的自然反应。昨日晚间美联储、英国央行、欧央行、加拿大央行以及瑞典央行共同减息50点，同时，内地央行昨日晚间也宣布，从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也将作相应的调整。但笔者认为，减息只是权宜之计，反观历史发现，正是这种低息造成了此次全球性的金融危机。按照新上任的世行首席经济学家林毅夫先生的观点，01年互联网泡沫以后，美国的低息政策使得金融机构滥用资金从而加大泡沫，于是造成了此次金融危机。

笔者相信，此次全球性的减息或将刺激市场短暂反弹，从中长期来看，股市还将继续下跌，恒生指数很可能会跌到13000点的位置才有支撑，而之前的任何反弹或只是都是机构投资者在调整投资组合，提醒投资者注意风险。不过，目前的位置，建议长线投资者可考虑作分步低吸。(中国证券报 罗尚沛)

短线仍不宜博反弹

环球金融海啸来势汹汹，澳洲减息一厘以力挽狂澜，英国推出5000亿英镑救市方案，统统无助纾缓市场紧张的情绪，恒指昨日在外围拖累下16000点不保，狂泻1372点，是历来第七大点数跌幅，港股市值单日蒸发9700亿元。不过，美国、英国、加拿大及欧洲甚至中国，昨日均突然宣布减息，证券分析员认为，全球减息将可支持环球股市，港股亦有望反弹，惟短线投资者切忌轻举妄动“捞底”博反弹。

信诚证券联席董事连敬涵认为，虽然环球股市最坏的情况仍未过去，但全球央行减息将利好股市，港股亦有机会趁机反弹，恒指初步在15500点有支持，目标上望16200点关口。

短线暂不宜博反弹

不过，亨达集团研究部及财富管理顾问董事黄敏硕指出，金融机构接连“出事”，对环球构成无底深渊，虽然各国央行联手减息属正面利好消息，但这始终不算得是强而有力的救市方法，只可当作“止痛剂”，暂时为紧张的环球股市止痛。他认为，除非美股走势回稳，否则港股将继续寻底，若恒指在15200点密集区失守，相信将要考验14000点关口。

敦沛金融投资研究部主管郭家耀则表示，金融海啸紧张情绪未能纾解，港股技术上已出现超卖讯号，市盈率跌至约9倍水平，惟港股昨日于延长交易时段中，期指较现货低水140点，反映港股后市仍然弱势。他续说，短线投资者暂不宜入市博反弹，惟不反对长线投资者可分阶段吸纳优质股。

全日万六关口失守

金融海啸持续蔓延，外围投资者气氛蒙上阴霾，道指日前再跌508点，超幅超过5%，“骨牌效应”令亚太区股市再度崩溃，港股昨日甫开市已跌近16000点边缘，恒指低开696点至16108点，一度跌穿15700点关口，午后英国政府公布救市方案，市场低位见买盘支持，令港股跌幅收窄且重上16000点水平。不过，投资者信心始终未能恢复，恒指临近尾市跌幅扩大，最后以全日低位15431点收市，急跌1372点或8.17%，是自06年6月以来的新低，主板总成交(行情 论坛)接近778亿元。

蓝筹股全线败北，日前发出盈利预警及调低氧化铝售价的 中国铝业(行情 股吧)，跌势最为惨烈，一度急跌20%至3.4元，收市跌幅略为收窄至19.8%或0.84元，报3.41元。“六行三保”跌势惨不忍睹，被大行唱淡的 平安保险(行情 股吧)跌近13%，惟仍险守40元关口，收市跌5.95元。

市场憧憬今天召开的三中全会可望有利好消息出台，惟无助国企股份造好，国企指数成分股全线下挫，国指失守7500点，收市跌964点或11.46%，收市报7452点。期油价跌至86美元水平，拖累石油股跟随股市下挫超过一成，中石油及中海油收市跌逾14%，分别收报6.18元及6.5元，中石化则跌12.5%至4.9元。(大公网 李洁仪)

短期影响港股走势因素

■大型基金继续沽出资产，资金流向美元避险，美元继续高企

■印尼、俄罗斯等停市，加上欧美禁止沽空，变相鼓励基金来港沽空套戥

■欧美突如其来联手减息，但减息行动已在市场预期之内，最大的问题是，减息无法解决经济衰退危机

■中共第十七届三中全会举行，中国可能再推出救市措施，又或是振兴经济措施，避免或减少美国金融危机对中国的影响

■环救拆息高企不下，金管局大减贴现率1厘，但本港拆息尚未全面回落( 香港文汇报 ) (本文来源：网易财经 )