金地集团：投资者可积极关注

江海证券 田益明

异动分析：

公司股票在节前最后一个交易日随整个地产板块的启动涨停，在黑色星期一的大跌中仍维持强势，今日更是率先于其他地产股涨停，强势可见一斑。我们认为，导致地产板块大涨的主要原因在于，市场对降息的预期强烈，同时预期将出台鼓励地产消费的政策。

在全球经济陷入危机之后，中国不可避免的受到了影响。CPI、PPI等指标的下降，说明通胀压力已经进一步降低，如何保持经济平稳较快增长，成为主要议题。而在拉动经济增长的三架马车中，出口显然受制于全球经济不景气而难以发展；投资又可能会再次引发通胀，应谨慎；消费的拉动作用就更加明显。而在整个消费领域，地产的作用是巨大的。以此分析，国家启动地产消费的传闻有其合理性。

公司研究：

截至07年末，公司合计可结转项目资源1136万平方米(其中公司权益部分约为994万平方米)，07年内新增可结转项目资源504万平方米，其中新增的西安、沈阳等优质项目资源2-3年后将会为公司的持续高速增长作出贡献，公司基本完成三大核心区域(长三角、环渤海和珠三角)和三个重要城市(沈阳、武汉和西安)共14个城市的全国化战略布局。

公司08年主要开发项目共32个，计划开工面积261万平方米、计划竣工面积186万平方米。07年公司新开工面积243万平方米、竣工面积114万平方米，在开发项目达到36个；公司下属深圳金地物业管理公司专注于公司开发物业的管理服务，积累高端物业及写字楼、商业物业管理经验，至07年末管理项目33个，在管面积330万平方米。

截止08年中期，公司持有货币资金72.88亿元，预收款项为65.94亿元，同比增长74%。公司存货253.08亿元，同比增长36%。公司08年上半年实现销售面积47.6万平方米，同比下降11.97%；销售金额49.72亿元，同比增长5.29%。

07年7月公司以26元/股对广发基金等10家机构定向增发1.73亿A股(08年7月4日可上市流通)，募资总额为44.99亿元，其中38.8亿元募资投向北京金地中心项目、上海格林郡项目、深圳渔农村旧改项目、武汉金地格林小城项目、深圳梅陇镇项目、宁波金地国际花园、广州荔湖城项目、上海格林世界项目、北京四惠项目、上海高行镇项目及北京格林小镇6项目等11个项目。

07年公司入选“中国房地产20年20强”。公司连续第五年跻身国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家机构共同评选的“中国房地产上市公司综合实力10强”之列并入选“中国房地产上市公司财富创造能力十强”。公司荣获由搜狐网和焦点房地产网评选的“2007中国房地产新视角领导力品牌”。

投资建议：

作为大牛市中地产行业的“招、保、万、金”的四大龙头地产商之一，公司在地产行业的地位是毋庸置疑的，在整个地产行业可能存在机会中，公司股价的表现异常突出。在向上趋势明显的情况下，投资者可积极关注。

  (本文来源：网易财经 )