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公司所在地煤炭价格低廉，公司盈利能力稳步提升。今年以来，全国范围内水泥价格受成本推动纷纷上扬，新疆地区受益于基础建设，需求旺盛，水泥价格涨幅高于全国平均水准。但由于年内煤炭价格超预期上涨，部分厂商煤炭进厂价甚至达到上千元，企业的煤炭部分成本迅速上涨，且水泥涨价无法完全覆盖成本上涨，因此不少企业的毛利率较年初出现下跌。而与华东、华北、华南等地区相比，新疆地区煤炭储量丰富，其中北疆的煤价格仅为170 元/吨，南疆约为300 元/吨。能源优势是 青松建化(行情 股吧)，亦是新疆水泥企业保持高盈利的关键
尽管美元反弹仍可能影响金价波动而导致公司股价仍短期内有一定下跌的可能，但我们认为公司作为国内最有潜力的黄金矿业公司，未来资产注入前景明确、矿产金产量不断提高，具有较强的投资价值。从估值上看，公司当前股价明显被低估。即使不考虑集团潜在的当前年产10吨以上的矿产金产量注资的可能性，我们预测公司08-10年矿产金分别为12.11、16、20吨，每股收益分别为1.865、2.176、2.258元。我们维持公司“买入”评级，目标价37元
投资预测与评级。预测公司08-10年EPS分别为0.73、1.16、1.80元，净利润年复合增长率为65%。坚定看好RFID产业发展的巨大空间，公司RFID行业中处于快速成长期的中小高科技企业；公司未来发展潜力不可估量与小觑。鉴于稳健原则，维持对公司未来6-12个月合理价值42.0的目标价格不变，维持“强烈推荐”的投资评级
公司为技术服务型企业，下游企业数量众多，需求各异，构建一个全国性的销售服务网络至少需要4-5年的时间，宏达从事高温硅橡胶业务多年，优势明显。公司根据就近原则在高温硅橡胶最大的需求地区广东省设有其唯一的子公司：东莞新东方化工股份有限公司，产能为1万吨/年，原料部分外购，部分由母公司提供生胶进行再加工。此外，公司有意在有较大力的华北地区设厂进行就地销售。
非理性下跌提供买入机会。根据目前的油运市场的情况，我们维持08年EPS（不包括卖船）约0.34元的预测不变。目前股价相对重估后的每股净资产值6.5元还有14%的折扣，有很高的安全边际，维持“增持”评级。风险提示：全球经济陷入衰退。
大股东、二股东先后增持说明合作的可能性较小： 厦门钨业(行情 股吧)是以刘同高总裁为首的管理团队的带领下，从一个年产值500万元的小型公司发展成为目前全球最大的钨生产加工企业之一，管理层对公司具备完全的控制力。而我们认为五矿的目的也是控制公司，因此，二股东与管理层之间存在较大的分歧。通过大股东、二股东先后增持行为可以看出这个分歧调和可能较为困难。
公司上半年啤酒销售收入增长11.16%，北京地区销售收入增速5.6%，北京以外地区销售收入增速14.48%。但从成本角度看，北京地区的成本上升仅4.8%，北京以外地区成本增幅达到18.16%。北京地区毛利率由去年同期35.08%上升到36.33%，京外地区毛利则由41.26%下降到39.37%，上半年成本压力显著。
由于我们对未来业绩增长的因素还需要与公司做进一步的沟通和跟踪，故暂时维持公司08-10年EPS为0.32、0.37、0.51元的盈利预测，08-10年EPS复合增长率约27%。考虑到公司在航空工业体系中的地位及目前的市场估值水平，调整公司未来6-12个月目标价为15.00元，给予“推荐”评级。
(本文来源：网易财经 )
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