卓福民先生毕业于上海交通大学机电分校管理工程系，后又获复旦大学经济学硕士学位。在政府和企业的管理岗位上有26年以上的工作经验。1987年至1995年在上海市政府经济体制改革办公室工作，曾任主任助理。卓先生作为上海实业控股有限公司的行政总裁（CEO）和上海实业医药科技集团有限公司的董事长，参与组织了超过130亿港元的融资活动及每次规模在1亿美元以上的购并活动七次，如收购上海家化、光明乳业和正大青春宝药业等。上实控股和上实医药的业绩在香港资本市场上有口皆碑。 我们基金协会两年以前就成立，刚刚改名，原来是叫外国直接投资基金协会，现在改成国际股权投资基金协会。刚才谈到这个题目我是觉得比较有体会，因为中国改革开放30年，我们讲改革开放30年，中国是三论，就是猫论，第二就是摸论，第三就是不争论。但是我想如果我们做人民币的私募股权基金，完全这三论，没有借鉴就不好，比如说我们借鉴国外的LP是什么样子。 去年9月份我花十天的时间走了一圈，最大的投资是美国加州的一个基金，还有就是芝加哥大学的捐赠基金，最小的基金就是纽约中央公园边上一个叫美国国家与博物馆基金。所以首先我们看LP的来源和人民币基金的来源是不一样。我一直期待着国务院两年以前发的文件就是保险市场发展的意见里面就了，保险公司的钱要做创业投资试点，但是这个期待两年，还没有落实。什么时候保险公司的钱往里面投了，这个LP就可以走向成熟。 第二我觉得管理现在不一样了。就是有一个非常奇怪的地方，我到美国去跑一圈，所有做VC做PE的合伙人年纪都比较大，我是50多岁，但是我见过的合伙人都是六七十岁，但是LP的管理人很年轻。就有一个想法，原来自己都是很赚钱，现在把钱交给你，我不能管，不能问了，怎么办？这是一个非常大的疑问。 第二点非常重要的一点就是GP也要拿钱，我们的比例是2%。也就是说如果有损失的话，你自己要拿钱出来。所以我现在又很富又很穷，很富我薪水很丰富，但是我又很穷呢？为什么呢？这些钱都投到里面去。所以这两条就把你限制了。但是LP和GP还有一条，我们每年都要开会，基本上所有的LP都来了，一个晚上交流，比如市有一个酒会，大家就吃饭，吃饭也非常的简单，第二天早上做一个报告，所有GP都到场，报告完了以后，他们就提问题，我们来回答。这样就结束了。我们的回报就是一年。我们的LP有的时候一年里面有的是一次两次，正好到上海的时候访问你们一下。像这种关系，是全权委托关系，这个过程也很漫长。 比如说我境外的基金就在人民币基金投钱了，如果有项目，用人民币投他就不会有意见，但是中方的合作伙伴我还没有找到，我找的是上海市政府下面的科技投资公司，还是国企的。我跟潜在的LP谈了，觉得我们跟我们的理念相差太大。成为朋友可以，但是作为投资人还不可以。 所以LP和GP的结合是四种组合，好的LP和好的GP结合在一起就是精英，不好的LP和好的GP结合在一块是愚蠢，好的LP和不好的GP结合在一起就是叫脑子有毛病，如果不好的LP和不好的GP结合在一起就是无知。
本文来源：网易财经
作者：李圣、戎一人、张磊
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