华 平 软银中国合伙人
人民币基金对我们来讲也是一个尝试，其实我也非常赞同前面几位嘉宾的观点。我就想从另外一个角度来看，从2000开始，我们有大量和外资的LP交谈经验，人民币也是一个尝试，我们是去年开始接触，今年成为第一个人民币基金。所以对于外资和内资这两个，我想做一些比较。
主要是两个方面。
第一个就是LP的成熟程度。我参与了很多会议，因为我们也比较幸运，所以跟外资的LP投资得也非常的简单。前面两三个月基本上把基金全部弄完，然后就签署，再投资。LP在早期的时候我们也开始接触，实际上它是相对不大成熟，LP的一个基础来讲的话，我们现在的外资LP很多都是长期的机构投资者，包括一些社保基金，包括退休基金等等这些都是长期的机构投资。所以他们一旦选了好的GP以后就会长期支持。在国内大家对人民币基金都感兴趣，但是在整个基金发展阶段早期碰到的一个问题，就是大家对这个行业实际上并不熟悉，但是在学习，在了解，在了解。在法律不太完善的时候，把钱交给你是不是放心？第二个也是管理的问题。我们发现这还是有很大的差异性。国外的LP都是几个合伙人，我们都可以商量决定的。当然跟一些国内的LP的沟通的话，他们想参与一些探讨会，对大的项目有一个否则权。这个是需要沟通和相互了解的过程。这是一个很大的话题，对我们来说。
另外一个就是法律框架在不断完善的过程中，同时的话我们业面临另外一个挑战，一旦从人民币基金以后，在国内推出是非常成熟，但是我们投资是高科技企业，高科技企业有一个很大的特点就是很快的走向国际，从企业特点来讲的话，也许我们要到国外上市，有80%的业务都是国际业务的话，所以从某种框架来说，对企业来说最不好的一个退出机制是国外还是国内？如果选择在国内上，就在国内上，如果选择国外，就在国外，这是我们当时和LP和监管机构沟通里面碰到的另外一个话题。
这个行业目前在中国是起步阶段，有很多挑战需要大家一起来培育这个市场。
本文来源：网易财经
作者：李圣、戎一人、张磊
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王晓易_NE0011
