龚方雄：尚有1000亿减税空间

“上个星期那份报告会在市场产生如此大的反应，我们事先也没有料到。”龚方雄称。

本周三，记者再次收到了龚方雄撰写的最新一期研报，新研报以《中国货币政策前瞻——转向更友善的增长》为题，再次阐述了在全球经济增长放缓的大环境下，在中国政府“保增长、防通胀”的政策前提之下，适当放松对中小企业的货币政策，有利于中国经济更加“平稳友善”地增长。

而在8月26日上海举行的媒体见面会上，龚方雄则更详细地谈到了中国应大力发展地铁，减免税收以及成立“应对小非基金”的具体构思。

“外储管理要有创造性”

龚方雄上周的研报，最大的亮点在于主张将从美国债券市场撤退的资金，拿回国内用于刺激经济的公益性基础设施建设和成立稳定股市的基金。但是按常理看，从海外抽回资金用于国内消费，相当于直接扩大货币供应量。因此很多人都指出，这或许会与防通胀的“政治任务”存在很大的矛盾。

“在美金走强的情况下，管理外汇储备也要有一定的创造性。”延续上周话题，龚方雄谈了他对外汇储备的一些看法。“我觉得钱应该留在美元区，即投向一些以美元为主的经济体系。因为美元在反弹，换成其他币种都不够理想。但是如果市场流动性不好的话，美元不能放得太多。如果有多出来的部分，比如说多出1000亿美金，那相当于6000多亿人民币，可以成立一个大小非减持的基金，不是很好吗？印度前一段时间就把外汇储备转来搞基建，政府花钱就从外汇储备里面花。”

“我认为我们应该成立一个基金，专门接市值前100位股票的小非减持，这样有利于稳定指数。将来可以作为一个指数基金，等市场情况好了再上市。实际上现在的市场估值已经基本到位了，过去30年，中国经济名义GDP成长率是15%到18%之间，市场长期盈利增长保持在20%左右是没有问题的。”龚方雄认为。

“小非减持这一部分也没有太多，成立5000亿左右的基金足够，而且有了这样一个基金以后，大小非也许就不卖了，这样一来散户也可以进场了，你不需要多少钱就解决这个问题。”龚方雄解释道，“等全球次贷危机过去以后，你可以把这个基金再拿到国外上市。现在国外有很多长期的投资基金，它想买A股，但是进不来。因为人民币是不可自由兑换的货币，有资本项目的管制。此外还有持股期限，一年之内不能逃，国外有一些长远基金一看有这么多的限制，就是规定你不能进这些市场。如果这个基金拿到海外上市，就能避开资本管制的问题。”

针对龚方雄使用外储接小非的看法，市场也产生很多质疑之声。近期有业内人士表示：“国家机构各司其职，怎么能把不同部门掌管的资金随意投入股市？证监会、外管局、财政部等国家机构可以直接炒股吗？”

财经评论家叶檀也分析：“外资投行洞悉中国资本市场的能力，舍得花钱的魄力远在国内投行之上，外资机构尤其是大投行聘用的外籍中国人或者具有决策参与权，或者具有‘耳语权’，国内的机构投资者通常只能充当外资投行的二传手。套用一句话，我国金融政策、金融操作手法，一切尽在外资投行掌握。”

刺激经济论

此外，龚方雄还提到了刺激国内经济的具体措施和看法。龚方雄认为，消费刺激短期内起不到拉动经济增长的作用。全国几个主要城市应该大力发展投资量比较大，但节能、高效的地铁。除了兴建地铁的建议外，龚方雄还提到了减税。“减税空间大家知道，我们国家税收这一部分的收入是3.7万亿。就算减免1000亿，还有3.6万亿的税收。从减税收这个角度来讲，保守来说，至少有1000亿左右的减税空间。”

与龚方雄的乐观相比，经济学家李振宁本周一也对本报讲述了他对股市和经济的最新看法。他认为，股市的大小非问题根本就不是问题，很重要的就是心理因素和一些人的利益因素作祟。当初制订股改方案时，市场只有2000亿股流通盘和4000亿股大小非，此后上市的股票，如中石油等，都是按照新股新发行制度上市的，严格说，这根本不算是“大小非”。这部分发起人股也是极难减持的。同时，在上市公司之中，75%的权重掌握在少数几只蓝筹手中，其中除了中国石化具有大小非因素外，其他的股票，基本不存在大小非问题。

龚方雄也认为国资委不可能让大非大肆减持。而证监会方面，在27日晚间的媒体通气会上，针对大小非问题，也再次陈述了相似的内容。 (本文来源：华夏时报 作者：宁国强)