权证投资的十大致命错误

张春志

1、不分析相关资产短期走势

窝轮涨跌主要是依据相关资产的变动而变动。未分析正股走势，而只依据窝轮数据好坏来判断窝轮涨幅是本末倒置错误做法。若其窝轮一段时间内飙升，就以为其有投资价值，那将成为发行商的美味，窝轮飙升，有的是正股利好消息刺激，消息不具持续性，炒过即回落；以及正股本身已处高位，随时面临调整，若贸然追高，将损失惨重。

2、不了解权证基础知识及内在数据

我们经常会听到一些权证投资者因为投资权证而血本无归。其实很多时候是因为投资者在没有掌握权证基础知识而盲目投资造成的。权证投资并不等同股票投资，权证具有其独特的投资规则和条款知识。例如，权证具有时间价值，有行使价和到期日，在到期日之前，其正股价格并没达到其行使价，其权证价值将归为零，而此时投资者如没在最后交易日之前抛出该权证，那将会血本无归。还有一些投资者不了解窝轮相关数据的关联性，难以理解权证大幅下挫的原因，以及无法判断权证的未来趋势，此时如没及时止损将严重亏损。例如有时候由于正股价格已严重偏离权证行使价，且从趋势看权证几乎不具行权价值，此时就不应再持有权证。因而权证投资者在投资权证之前，必须先好好掌握权证基础知识和相关数据，切忌盲目杀入。

3、期望过高

权证投资心态调整极其重要，投资者一旦控制不好心态，就极易出现致命失误。其中期望过高就是典型致命失误，投资者一旦对所购买窝轮产生不切实际的幻想，期望获得巨额收益，即使买对窝轮，也不会即使止赢，锁定利润，而当买错窝轮时，又容易抱有大幅反弹的幻想，进一步加大损失。权证市场是由发行商主导的市场，发行商不会让投资者轻易获利，而投资者一旦有获利机会，就必须牢牢把握，切忌有过高期望。

4、不严格执行止损纪律

权证投资必须要严格遵守止损原则，投资者在购买前就该计划好止损位，不然就算买10次赢9次，只要1次判断错误便可能血本无归。

当正股的方向判断错误，其权证下跌速度快跌幅深，权证的时间价值会随时间的流失而降低，日积月累，权证价格会慢慢被“蒸发”，若正股不作反弹，权证将有机会沦为“末日轮”，此时投资者不执行止损而长期持有将面临血本无归的风险。因此，投资者要制订好入市策略，看错市时必须果断止损。

5、盲目长期持有

投资作为一种行为，在行动之前必须要制定投资策略。就像正规篮球比赛之前，教练组必须了解对手信息，做出恰当的战略、战术安排，权证投资更是如此。大市对权证投资影响极大，大牛市、牛市、平衡市和熊市等不同市况中，投资权证都应采取完全不同的投资策略、投资技术。除大牛市、牛市外可以长期持有权证外，其它市况都应避免长期持有。

6、长期满仓操作

从风险角度看：投资窝轮的风险比正股大的多，而长期满仓操作无形中把风险再次放大，一旦方向看错，必将损失惨重，甚至血本无归；从资金灵活性看：长期满仓操作必将大大降低资金使用的灵活性，进而错失市场可能随时出现的投资机会。因此，投资窝轮合理的资金分配非常重要，更要根据市场的即时变化随时做出调整。

7、不看大市

权证的价值与正股走势关系密切，而正股走势又与大盘走势密切相关。如果投资者购买权证，不考虑大市影响，将面临巨大风险。例如，当大市处于熊市，外围股市整体走弱时，逆势操作购入认购证，无疑投资者将承担较大的下跌风险，即使有收益也相对较小，风险收益比明显偏高；反之亦然。

权证投资必须在判断大市的基础上，顺势而为，选择相对强势的正股，及条款较优的权证谨慎炒作，才能最大程度的保证投资收益。

8、亏损时不断补仓

有很多投资者在持仓亏损的时候急于扳回，而采取下跌过程中不断加仓的策略，目的是为了摊低成本；这种策略其实是极其错误的，会导致风险不断加大，在股票投资中表现或许不是很明显，因其还有价值支撑股价，还有时间可以等待；但投资窝轮却可能导致投资者血本无归，随着正股价格不断下跌导致正股现价离行使价越来越远，或者正股长时间横盘而离窝轮到期时间逐渐临近消耗时间价值，窝轮价格将下降最后归0。

9、重仓末日轮（一个月以内）

一般而言，一个月以内短到期的窝轮称为末日轮，即损耗了大部分时间值窝轮。末日轮分两种：一种是价外末日轮，经过一段时间后仍未升至价内，窝轮将变废纸一张，毫无价值；另一种是贴价或价内末日轮，高杠杆使其有极大暴利，或许一两次能得到丰厚回报，但其存在概率小，随着时间值快速萎缩，大部分末日轮都被打死。因此末日轮是相当危险，投资者若只考虑收益而未考虑高风险，将受到市场惩罚。

10、以赌徒的心态购仙轮

很多投资者喜欢买低价股，在选择窝轮的时候也偏好仙轮，目的是期待暴涨获取暴利；其实很多仙轮风险是相当高的，仙轮之所以价格很低，是有多方面原因的，要么是正股现价离行使价太远以致到价希望渺茫，要么将近到期，在市道不好的时候最后很可能都归为零，抱着赌徒心态买进这些窝轮的风险是较大的。（上市公司资讯网）