[独家]茅于轼：小额贷款须走高利息道路

网易财经讯 “世界上许多小额贷款公司的回报率能够达到20%以上，因为规模大，而且有低息的资金来源”，茅于轼(博客)介绍说，“只要具备相同的条件，中国的小额信贷也可以盈利，小额信贷是未发掘的金库”。

23日上午，著名经济学家茅于轼在参加北大“青年金融家领导力”的夏令营活动中，发表了自己对小额信贷发展的看法。

农村小额信贷困境

茅于轼指出，农村合作基金已经改组失败，农信社大部分经营不善，中央亟待解决农村金融服务问题，而小额贷款是其中一个重点。

农村小额信贷的发展首先要考虑选点问题，茅于轼认为，应该考虑接近市场，交通便利，有适当的资源能够开发，以及政府服务等因素，“但是依据全世界的经验，高利贷的合法化，走商业化的道路才是解决问题的关键”，茅于轼强调。

“扶贫必须低利息，这是个极大的误解”，茅于轼解释道，因为低利息的优惠往往到不了穷人手里，而被有关系的人得到，转手就放了高利贷。只有提高小额贷款的贷款利息，这样才会有更多机构参与到农村的小额信贷，形成竞争，从而使利息降低。

茅于轼表示，小额信贷虽然高息，但却没有暴利，否则都去放高利贷了。另外，农户的贷款不同于企业家贷款，他们的劳动力成本几乎为零，所以即使是高利贷他们也仍然可以承受并且受惠，关键是可以贷到款。

中国的小额信贷可以盈利吗？

茅于轼指出，如果没有低成本的资金（<6%的年息），一个村的规模达不到400万，小额信贷就很难盈利。国外做的最好的小额信贷公司年盈利率可以达到30%，最大的原因是他们可以吸收存款。虽然我国的小额信贷也可以从一些大型银行如农发行获得低息贷款，但吸收存款才是治本之策。

茅于轼介绍了自己在山西所办的小额信贷的经验：唯一的私人办的小额贷款，唯一的吸收存款的小额贷款。贷款利息率18%，存款利息率比银行高约一个百分点，15年来总计还款率96%以上，扣除各项成本盈余3%，事实证明是可以盈利的。但是无法扩大，所以必须转成商业化，茅于轼慨叹。

“只贷不存的小额贷款等于被砍断了一条腿”，在引述小额信贷之父”尤努斯06年考察中国的公开言论时，茅于轼表情凝重，意味深长。 (本文来源：网易财经 )