独家整理:券商研究所关注四大板块（06-11）

【光大证券】证券行业：中长期成长乐观 短期必须谨慎

我们保持对证券业中长期成长性的乐观预期，原因在于：首先，资本市场规模扩大和结构变革将为券商提供高成长空间；其次，各项创新业务的推进在给券商提供业绩增量同时，促进券商盈利模式升级，提升行业盈利稳定性。第三，经历了牛市洗礼的券商盈利状况得到一次全面改善，资产质量提升，抗风险能力增强。此外，行业监管体系的日趋成熟也将促进行业的良性发展。

重点公司：中信证券、海通证券、长江证券。

【招商证券】运输物流：干散货创出新高 集装箱平稳上升

国际主要煤炭进口国的煤炭租船需求依然强劲，加上从海岬型船市场分流的大量铁矿石货盘，以及上周南美发生的突发事件推动巴拿马型行情止跌回升。本周国际干散货市场再攀历史次高峰，BDI在6月6日报11612点，涨1.3％。

国内沿海运输在本周继续上扬，并创下历史新高。煤炭货种指数本周升势放缓至1.7%，粮食货种指数上涨6％。6月4日沿海运价指数报2887点，周升1.8%。

继续维持对航运子行业的“推荐”评级，并对公司进行趋势性投资。从需求及船队供给增长的情况来看，我们对明年的航运市场持谨慎乐观；持续高涨的油价压力也不容忽视；在市场上涨期间，具体公司可能手上并无较多的可用运力以供交易。

【东方证券】饲料加工：行业的一体化 新生产力的崛起 推荐两家龙头公司

饲料行业一直遭受着社会不公平的评价和误解，无论是行业价值、社会贡献还是科技含量。预混饲料的研发涉及到动物营养，是实实在在的高科技行业；饲料行业的发展为人类生存提供了几乎大部分不可或缺的动物蛋白来源，社会贡献和行业价值相当凸出。但长期以来，饲料行业承受着上游原料涨价和下游涨价难的双重压迫，毛利好的时候也就10％左右，销售利润率仅为3％。饲料行业的发展已经到了必须变革的时候。

在饲料行业新旧生产力更替的时候，必然在资本市场上出现巨大的投资机遇。我们在给予行业“看好”的评级同时，向投资者特别推荐两家龙头企业，新希望和通威。特别是前者，是我们当前在整个覆盖范围内最看好的品种。

【齐鲁证券】银行业：上调存款准备金率对银行业的影响

为加强银行体系流动性管理，中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。

我们静态测算了央行每上调存款存款准备金率0.5个百分点对部分银行2008年业绩的影响，以及结合历次上调存款准备金率的时间测算的累积影响。

我们看到上调存款准备金率对各上市银行的累积影响还是较小的，但存款回流、信贷继续紧缩以及后续可能持续的宏观调控对银行业的净息差带来的压力会逐步加大，对银行业基本面的负面影响正在经历由心理向实质性转化。

行业评级由谨慎推荐下调为中性，密切关注银行资产质量的变化。

(本文来源：网易财经综合 )