中国铝业H股遭到最大基金股东抛弃

2008-06-10 09:18:13 来源: 理财周报(北京) 举报
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中国铝业大幅下调氧化铝价格前夕,H股遭到最大基金股东抛弃,而这个股东自2006年起一直坚持持有中国铝业H股(02600.HK)。

据香港联交所最新披露,邓普顿资产管理有限公司在5月30日抛售中国铝业H股1063万股,每股作价约13.133港元,套利约1.396亿港元。而在6月3日,中国铝业大幅下调氧化铝价格,从4200元/吨至3500元/吨。

抛售行动完成后,邓普顿的中国铝业持股比例从18.1%下降至17.83%。与邓普顿积极抛售相反的是,中国铝业H股的第二大基金股东JP摩根弗莱明资产管理公司却仍将持股比例维持在9.06%。

“这可能只是邓普顿基金的一次普通调仓行为。”香港汇丰银行一位高级财务经理告诉记者,“5月至6月下旬,一般是基金客户赎回的高峰期,再加上基金需要提前准备现金支付,抛售部分股份不足为奇。”

上述经理认为,抛售不足1%的股份对中国铝业影响应该微乎其微。

但是,抛售行动对邓普顿而言,却未必如此。据联交所大股东资料显示,自2007年8月至今,邓普顿有3次增持中国铝业的记录,其中,去年9月6日以20.187港元增持787万股,12月12日以17.93港元价格增持976.6万股,均高于抛售价格。

如果从账面分析,此次抛售至少令邓普顿折损超过4000万港元。不过,从2006年前邓普顿平均在10港元以下的持股价,收益已能弥补暂时亏损。

抛售对中国铝业影响轻微

中国铝业1年间最大的抛售是去年9月12日,战略股东美国铝业高盛协助下,以17.26港元至18.27港元价格一次抛售所持有的全部8.8亿股。

但是,中国铝业股价当时仅徘徊了两天,又向25港元高位冲刺。

对于中国铝业遭抛售可能是由于下调氧化铝价格而引起的说法,中信建投分析师张芳认为,下调氧化铝价格对中国铝业收入净利润的影响很有限。

“2007年中国铝业氧化铝产量957万吨,原铝产量280万吨,对外销售氧化铝411万吨。中国铝业对外销售价格有两种:一是现货价格,二是长单价格。按目前铝价计算,长单价格约3145元/吨,外销平均价格约3381元/吨,仍然高于去年。”

因此,据估算,本次价格下调对中国铝业的收入影响仅是减少1%-2%,净利润减少5%左右。

但是,“由于中国铝业掌握了中国大部分的铝土矿资源,拥有绝对的定价权,因此,价格调整对中国铝业整体影响不大。”国泰君安另一位分析师认为。

仅在去年11月27日和12月18日,中国铝业曾两次上调氧化铝价格,从3500元/吨提升至4200元/吨。

工银亚洲上海电气中国外运遭减持

事实上,在5月30日同遭投行大幅减持的还有工银亚洲(00349.HK)、上海电气(02727.HK)和中国外运(00598.HK)。减持后,这些投行依照联交所的规定已不必再履行披露的义务。

当天,瑞银减持工银亚洲17.4万股,每股作价约21.45港元至21港元,最新持股量从5.01%下降至4.99%。仍持有约6100多万股。

无独有偶,上海电气也被瑞银减持了1078.8万股,每股作价约4.33港元至4.76港元,最新持股1.48亿股,最新持股比例也恰到好处地维持在4.99%。

此外,5月30日左右被抛售的个股还有北京京客隆(00814.HK)、长城汽车(02333.HK)和潍柴动力(02338.HK)。

其中,新加坡的联合海外银行以每股约5.58港元至5.75港元抛售北京京客隆48.8万股,持股比例从11.13%下降至10.86%,最新持股量约1979.3万股。

投资机构Invesco香港公司则以每股7.82港元至7.91港元价格抛售了长城汽车31.05万股,最新持股量约4119.4万股,持股比例则从10.04%下降至9.96%。

巴克莱则减持了20.3万股潍柴动力,最新持股量约752.4万股,约占H股总股本5.95%。

石化、地产股被增持

与往常相比,5月30日前后投行增持个股明显减少。其中,最大宗的交易是瑞银增持1015.9万股上海石化H股(00338.HK),每股作价约3.16港元至3.27港元,最新持股比例上升至7.39%。

其次是摩根士丹利增持富力地产H股(02777.HK)307.52万股,每股作价约18港元,最新持股比例约17.57%。

李伟 本文来源:理财周报 责任编辑:王晓易_NE0011
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