基金大散户5日多翻空:大资金短兵搏杀煤炭股

2008-06-09 11:20:12 来源: 理财周报(北京)
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  理财周报见习记者 代星/文

  在刚刚过去的5月份,大盘没有出现希望中的红五月,市场情绪持续低迷,但暗藏在指数窄幅震荡看似平静的背后,基金的调仓动作依旧暗流涌动。

  基金的调仓动作,从煤炭板块即可见一斑。在煤炭板块,基金由之前的做多迅速转为做空。根据统计显示。截至6月3日,基金席位近20日净买入84.980亿元;近10日净买入34.026亿元,而在近5日则为净卖出2.714亿元。

  其中,基金在煤炭行业龙头中国神华中煤能源上的操作尤其体现了这种由看多转为看空态度的转变。截至6月3日,基金席位近20日净买入中国神华43.973亿元,近10日净买入16.524亿元,而在近5日则降到0.107亿元;基金席位近20日净买入中煤能源36.344亿元,近10日净买入22.502亿元,而在近5日则降到2.886亿元。

  基金调仓中国神华、中煤能源

  南方博时进 招商上投华宝出

  截至6月3日,基金专用席位占据了近10日净买入中国神华的前5位席位。其中,南方基金专用席位占了前4位,共计净买入10.003亿元,成为近10日中国神华最大的基金多头;排在第5位的是博时基金专用席位,该席位净买入1.545亿元。

  在近10日净卖出中国神华的前5位的席位中,基金占了3个。招商基金专用席位排在第1位,净卖出2.813亿元;上投摩根专用席位排在第4位,净卖出0.968亿元;华宝兴业专用席位排在第5位,净卖出0.912亿元。

  跟中国神华类似,截至6月3日,基金专用席位占据了近10日净买入中煤能源的前5位席位。其中,华安基金专用席位就占了第1、2、4位,共计净买入8.052亿元,成为近10日中煤能源最大的基金多头;南方基金专用席位排在第3位,净买入1.730亿元;排在净买入第5位的席位是博时基金专用席位,净买入1.199亿元。

  在近10日净卖出中煤能源的前5位的席位中,基金专用席位只有1个,是排在第3位的华宝兴业基金专用席位,净卖出0.891亿元。

  招商成中国神华最大获利基金

  中国神华于5月22日攀升到近期的高点53.18元,根据系统显示,招商基金席位在5月21日、22日、23日连续3天为中国神华净卖出席位第1位,成功获利出货。

  有挣钱的就有亏钱的,易方达基金席位从5月21日至25日大举增仓,但由于中国神华股价从5月23日起一路向下,从5月26日开始,易方达转而做空,持续割肉出货;另外,南方基金席位从5月19日至29日,一直持续净买入中国神华,但该公司均未出现于净卖出前十位席位中。

  减持原因:煤炭股估值高了

  基金为何在近日如此大幅减持煤炭股?理财周报记者采访了有关专家。

  “原因很简单,煤炭股目前的估值还算较高,在目前市场震荡的情况下,出现调整很正常。”北京一基金公司分析师对理财周报表示,还有国家对煤炭价格的限制对于煤炭股也是利空,而且,虽然现在对煤炭的需求仍然旺盛,但这种需求不一定会刺激股价。但同时他强调,由于煤炭行业特别是行业龙头公司的基本面一直不错,出现大跌的可能性也不大。

  中信证券行业分析师王野也对理财周报表示:“目前煤炭行业的基本面没有太大问题,主要是目前市场震荡,而且煤炭股的估值也并不低,遭遇基金减持很正常,尤其是份额占比较大的龙头公司。”

  6月5日,煤炭股又出现大跌。王野分析,除了以上的原因外,山东省宣布将实施暂时性的煤价管制也是打击煤炭股全线大跌的一个因素。

  基本面仍看好

  业内其他研究员及上述分析师对煤炭业基本面的判断也比较认同。

  平安证券研究员陈亮表示,由于基数越来越大,中国神华未来的产量增幅可能将有下降的趋势,未来的增长潜力,决定于大股东的资产注入进程,总体来看未来产量会平稳增长。

  陈亮进一步分析,中国神华已经开始进行产品结构的改善,公司增加高附加值产品的发展战略非常清晰,长期前景看好。另外,由于煤价上涨,神华将增收127亿元,而且成本压力尚不明显,未来6个月内,中国神华的股价涨幅可能介于10%到20%之间。

  东方证券分析师王帅认为,从一季度数据来看,中国神华一季度19.6%的增速要远高于全国煤炭产量平均7.8%的增速水平,这充分表明煤炭产量继续向国有重点煤矿集中的趋势,神华煤炭产量占全国的比重也由2007年的6.23%提高到一季度的9.2%。

  王帅也从煤炭行业的角度给出了自己的看法,在未来一段时期,煤炭行业的景气度会继续上升,因为目前全国电力企业库存普遍处于偏低水平,随着夏季用煤高峰的来临以及奥运期间保障电力安全,电力企业库存将会至少增加一倍以上,这将带动煤炭需求上升。在这种背景下,神华作为煤炭行业龙头,凭借其强大的产能扩张潜力和资源扩张能力,将会最大程度受益。

  有市场人士称,5月发生的四川地震对煤炭产量产生了一定的负面影响。

  对此,国海证券分析师张晓霞表示,此次四川地震全国的煤炭产量影响不大,四川省的煤矿规模一般较小,目前掌握到全省一共有1,478个,大中型煤矿只有31个。这次震中地区,主要是一些小煤矿,基本上产能都在6万吨以下,合计产能约为1300万吨左右,对全国煤炭供需格局影响有限。但由于目前四川所有的大中型煤矿已经停产撤人,给电煤供应带来了压力。

  民族证券分析师李晶称,地震对四川及周边地区煤矿受到一定影响。本次强烈地震灾害震中汶川周边地区,相关水电站受损较大。今年地震后四川省火电将提高供电量,对水电进行有效弥补。伴随着火电发电量的提高,对电煤需求将增加,短期内四川及周边地区电煤供应或将出现局部偏紧态势,但不会影响全国煤炭行业正常运行。

netease 本文来源:理财周报 责任编辑:王晓易_NE0011
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