银行股最新命运:南方博时中邮28大基金底部吸筹

2008-06-09 11:20:12 来源: 理财周报(北京)
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  基金整体交易上做空转为做多,资金在银行板块有出货迹象

  理财周报见习记者 代星/文

  部分基金对银行股的判断和操作正在空翻多。top数据显示,截至6月3日的5个交易日内,银行板块整体上呈现少量净加仓36亿元,净买入的基金有28家,净卖出的基金有31家。

  种种迹象表明,近半数基金仍然不看好银行股在持续减仓,但已经有近半数基金开始调仓,在少量吸货买入银行股。其中以南方、博时等大基金为首。

  银行股从净卖出变为净流入

  理财周报根据多方数据调查,截至6月3日的5日内,净买入金额前3名的基金公司是:南方基金32.99亿元,博时基金14.29亿元,中邮基金11.35亿元。

  基金整体交易上也由做空转为做多。截至6月2日,基金席位近20日净卖出46.095亿元;近10日净买入11.359亿元;近5日净买入14.981亿元。

  但与此同时,游资在银行板块有做空出货迹象。截至6月2日,营业部席位近20日净卖出62.756亿元;近10日净卖出34.495亿元;近5日净卖出15.981亿元。

  CPI预期下降利好

  5月12日,国家统计局公布了4月CPI数据,4月全国居民消费价格同比上涨8.5%,与3月8.3%相比没有出现回落,通胀压力进一步加大。就在国家统计局上午公布CPI数据后,中国人民银行下午随即宣布,决定自2008年5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  受此两大利空影响,5月13日,银行板块个股仅有交通银行一家飘红,其余全部下跌,浦发银行建设银行跌幅超过2%。

  但最近市场预期二季度CPI相比一季度8%将环比下降到7.5%。因此,4月份即使CPI出现反弹,也不必过于恐慌,这一预期无疑给市场注入了活力。

  “最近一段时间基金做多银行股跟最近市场上所预期的二季度CPI数据环比将下降应该有一定关系。”世纪证券银行业研究员余冲对理财周报记者表示。

  余冲进一步指出,4月份CPI数据的公布和紧接着的央行加准备金率的确给了银行业一定的打击,但现在市场对CPI降低的预期强烈,而且从有关数据看来这种情况极有可能发生,目前食品价格已经有所下降。如果CPI真如市场预期中下降,那么政府紧缩的财政货币政策可能会有所放松,即使不放松可能也不会再度施加更大的压力,这对于银行来讲,无疑是利好,基于这样的判断,基金有理由看多银行板块。

  基金5日净买入最多银行股:交行

  在截至6月2日的近5个交易日,交通银行成为基金净买入最多的银行股,净买入4.962亿元,其中,诺德基金公司为净买入交通银行最多的基金公司,诺德基金通过专用基金席位G30472共计净买入0.9473亿元。

  民生银行为近5日基金净买入第2名的银行股,净买入2.882亿元,诺德基金公司又为净买入民生银行最多的基金公司,诺德基金通过专用基金席位G30472共计净买入1.296亿元。

  浦发银行为近5日基金净买入第3名的银行股,净买入2.829亿元,其中,交银施罗德基金公司为净买入浦发银行最多的基金公司,交银施罗德基金通过专用基金席位G30252共计净买入1.130亿元。

  地震危害有限

  5月12日地震发生后,市场大都担心会对银行股产生不良影响。但这种担心似乎有些太过,从5月13日至5月16日,营业部席位净卖出11.838亿元;基金席位净买入13.175亿元;其他席位净买入2.018亿元,银行板块总净买入3.355亿元。

  “地震对银行类上市公司还是有些影响,但这种影响可能并不算大。”兴业基金经理王晓明对理财周报记者说。

  国泰君安分析师伍永刚分析,理论上银行不良贷款确实有增加的可能。但深入分析上市银行所受负面影响有限。首先,上市银行除了工建中交外,其余上市银行在重灾区覆盖面甚微;其次,上市银行经历改制后,风险管理水平大幅提高,可以利用各种信息、业务流程规避一定的风险;另外,银行并没有免除债务人的最终还债义务,可能的结果是银行要承担部分个人及破产企业的贷款损失,部分由政府承担,还有部分由灾后重建重新站立起来的个人、企业自身承担。

  基本面向好?

  “目前市场对于宏观经济的发展前景有些过于担心了,长期来看中国经济一定是向上的发展趋势。”王晓明表示,在经济发展比较正常的前提下,银行业一定还是能保持比较快的发展,而且,目前来讲银行股的估值已经偏低。

  国海证券研究员冯伟分析,目前银行股的估值相对安全,2008年动态平均市盈率已经降至16.7倍,而民生、浦发等股份制银行2008年动态PE值已经下降到15倍以下。

  他还指出,银行股2008年动态市净率已经降至3.2倍,而国有银行中的建行、中行、股份制银行中的中信、民生、城商行中的南京银行已经降至3倍以下。

  “对比银行H股,08年整体市盈率为16倍,市净率为3倍,整体银行股估值水平正逐渐与国际水平接轨。”

  不过,正如齐鲁证券分析师程娇翼所述,不少分析师对银行股仍持谨慎意见:在信贷紧缩背景下,虽然银行贷款定价能力继续上升,但目前存款加速回流,定期化趋势明显,或将负面影响银行净息差。尽管信贷增速有所放缓,但后续信贷控制压力仍较大,紧缩政策仍将持续。

  程娇翼表示,银行股在二级市场的表现仍不太确定,投资者应注意宏观经济、房地产市场、大小非解禁对银行股二级市场表现的负面影响。

netease 本文来源:理财周报 责任编辑:王晓易_NE0011
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