基金是否要继续持有

2008-06-09 11:20:12 来源: 理财周报(北京)
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  理财周报专栏作者 热心老基民/文

  今年对基金公司来说是比较困难的一年,新基金卖不出去,老基金又净值缩水,似乎一切都很举步维艰。但弱市正是考验基金经理水平的极佳时间。

  据统计,2008年一季度全部基金净赎回份额不足130亿份,仅占全部基金份额的0.5%;而且净赎回率最多的3只基金中还有2只是货币市场基金,股票型基金赎回最多的是博时价值增长,但也仅赎回了原有份额的10.5%,反而有富国天瑞强势地区精选出现股票型基金里最大达3.46倍的净申购率。  

  如果仔细想想,为什么不卖,无疑就是两种可能,要么是坚定的长期持有者,要么就是对于后市抱有希望,至少认为有反弹,会有政策救市。从实际效果看,确实如此,管理层紧急推出救市政策,而且一出就是两个,作用一次大过一次,充分表露了管理层呵护市场之心。而沪深两市在印花税调整次日放量暴涨9%以上,也表明积弱已久的市场信心得到了极大提振,因此,至少从短期看,3000点已经被看作本轮调整的政策底,缺口3300点为强支撑点,反弹行情将延续。所以,至少在短期内基金还应该持有。

  关于长期投资价值,也有一组数据,那就是如果持有基金时间超过10 年,那么就可以抵消掉牛熊市的影响和波动带来的烦恼,获得股市的平均回报率,而这个回报率,往往会超过债券和存款。不过,对投资期限不足10年,或希望争取一些交易性机会的投资人来说,长期持有并不是最好的策略。比如,在这次次贷危机中,A股市场跌幅竟远远大于成熟市场,投资者如果事先事中做些积极的资产配置的调配,适当增加债券配置的比重,要比完全被动式投资好得多。这其实又涉及到了合理配置基金类型,优化资金组合的事情了。

  不同的基金有不同的风险收益特征,不同的投资者也有不同的风险收益偏好,选基金的第一步是确定投资者本人需要什么样风险收益特征的基金,只有最适合自己的才是最好的。然后在同类中比较,选择长期业绩较好、基金经理经验丰富、投研团队稳定的基金。一旦选好就应该买入并长期持有,除非以上指标发生重大变动。

  (“热心老基民”为作者长期专用网名)

netease 本文来源:理财周报 责任编辑:王晓易_NE0011
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