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中国人民银行７日宣布，为加强银行体系流动性
对此，专家认为央行将继续上调存款准备金率和利率，而这一系列从紧货币政策将对中国经济和股市产生不利影响。
曹远征：央行会继续上调准备金率和利率
6月7日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。
石磊：紧缩政策对经济及股市均有不利影响
您觉得此次调整存款准备金率是出于什么样的原因而调整？
你觉得目前的紧缩政策对股市有何具体影响？
左小蕾(博客)：央行继续回收流动性 从紧货币政策
银河证券(行情 股吧 抑制通货膨胀不能单纯依赖央行货币政策 基金经理认为下半年存款准备金率仍有上调空间
李迅雷：存款准备金率已进入尾声
和讯消息 6月7日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。 对此， 国泰君安(行情 股吧)证券股份有限公司研究所所长李迅雷表示，目前，央行用上调存款准备金率作为货币调控手段，已进入尾声。 李迅雷认为，央行频繁提高存款准备金率，在有效控制流动性过剩的同时，也带来了一定的弊端，比如银根紧缩，导致 中小企业(行情 股吧)无款可贷。但是他不排除央行今后将通过加息进行货币调控。 李迅雷最后对和讯网表示，目前的通胀是全球性的，未来，美国的货币政策很大程度上将影响全球各国的货币政策走向。（和讯） 李慧勇：央行倾向用提高存款准备金回笼资金 6月7日，中国人民银行发布消息，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点至17.5，并于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。 申银万国(行情 股吧)首席宏观经济分析师李慧勇表示，此次调整早有预期。 本周到期释放的央票和正回购有1410亿元,比上周增加了530亿元,到期的资金量比上周增加了六成。李慧勇表示，央票到期回笼资金量明显增加，因此对于此次准备金率调整早有预期。 对于央行分别于15日和25日各提0.5个百分点，李慧勇认为，执行日与发布日相隔10天左右的节奏还是与之前一致的，而分两次调整，可能主要考虑到两点：一、需要对冲的资金在3000至4000亿左右，因此从数量上需要整体调整1个百分点；二、分两次调整也是为了避免或减少对整个金融市场的冲击。 据了解，在准备金率提高至16.5个百分点后，已有部分小型银行出现头寸赤字的情况，除国有大型商业银行外，其他存款类金融机构均受到冲击。“但央行还是要考虑全国整体起储率。”李慧勇说，全国银行平均起储率已降至2%以下。 另外，李慧勇认为，一次性降低1%或对债市和人民币汇率产生很大的影响。 在央行网站发布的通知中称，此次的调整的目的仅仅是“为加强银行体系流动性管理”，较之前似乎少了“防止通货膨胀”或“控制信贷”等字眼。 李慧勇表示，目前信贷已基本得到有效控制。而通过此次调整的目的可以看出，央行对于通胀的预期也与市场普遍预期一致，即为下半年将逐步回落。 相反，银行资金流动性对冲压力却很大。 因此对于市场操作，李慧勇说：“央行比较倾向于用提高存款准备金回笼到期资金。” (和讯)
讨论：下周二（6.10）大盘会怎么走？
(本文来源：中国网 )
存款准备金率历次调整后的股市表现(公布日) |
|||||
次数 |
公布时间 |
调整前 |
调整后 |
幅度 |
公布后首个交易日沪指表现 |
15 |
08年06月07日 |
16.5% |
17.5% |
1.0% |
下跌7.73% |
14 |
08年05月12日 |
16% |
16.5% |
0.5% |
上涨0.37% |
13 |
08年04月16日 |
15.5% |
16% |
0.5% |
下跌2.09% |
12 |
08年03月18日 |
15% |
15.5% |
0.5% |
上涨2.53% |
11 |
08年01月16日 |
14.5% |
15% |
0.5% |
上涨2.63% |
10 |
07年12月08日 |
13.5% |
14.5% |
1% |
上涨1.38% |
9 |
07年11月10日 |
13% |
13.5% |
0.5% |
下跌2.4% |
8 |
07年10月13日 |
12.5% |
13% |
0.5% |
上涨2.15% |
7 |
07年09月06日 |
12% |
12.5% |
0.5% |
下跌2.16% |
6 |
07年07月30日 |
11.5% |
12% |
0.5% |
上涨0.68% |
5 |
07年05月18日 |
11% |
11.5% |
0.5% |
上涨1.04% |
4 |
07年04月29日 |
10.5% |
11% |
0.5% |
上涨2.16% |
3 |
07年04月5日 |
10% |
10.5% |
0.5% |
上涨0.43% |
2 |
07年02月16日 |
9.5% |
10% |
0.5% |
上涨1.40% |
1 |
07年01月5日 |
9% |
9.5% |
0.5% |
上涨0.94% |
存款准备金率历次调整后的股市表现(实施日) |
|||||||
次数 |
时间 |
调整前 |
调整后 |
调整幅度 |
实施后首个交易日沪指表现 |
||
开盘 |
收盘 |
涨跌幅（%） |
|||||
26 |
08年06月25日 |
16.5% |
17.5% |
1.0% |
2794.04 |
2905.01 | 3.64% |
25 |
08年05月20日 |
16% |
16.5% | 0.5% | 3601.55 | 3443.16 | -4.48% |
24 |
08年04月25日 |
15.5% |
16% | 0.5% | 3748.38 | 3732.85 | -0.71% |
23 |
08年03月25日 |
15% |
15.5% | 0.5% | 3644.13 | 3606.85 | -0.63% |
22 |
08年1月25日 |
14.5% |
15% | 0.5% | 5235.91 | 5151.63 | -2.63% |
21 |
07年12月25日 |
13.5% |
14.5% | 1% | 5233.17 | 5201.18 | -0.63% |
20 |
07年11月26日 |
13% |
13.5% | 0.5% | 5239.34 | 5158.12 | -2.40% |
19 |
07年10月25日 |
12.5% |
13% | 0.5% | 5934.77 | 6030.09 | 2.15% |
18 |
07年09月06日 |
12% |
12.5% | 0.5% | 5381.19 | 5277.18 | -2.16% |
17 |
07年08月15日 |
11.5% |
12% | 0.5% | 4875.51 | 4869.88 | -0.07 |
16 |
07年06月5日 |
11% |
11.5% | 0.5% | 3902.35 | 4072.23 | +1.04 |
15 |
07年05月15日 |
10.5% |
11% | 0.5% | 3784.27 | 3841.27 | +2.17 |
14 |
07年04月16日 |
10% |
10.5% | 0.5% | 3287.68 | 3323.59 | +0.13 |
13 |
07年02月25日 |
9.5% |
10% | 0.5% | 2999 | 3040 | +1.40 |
12 |
07年01月15日
|
9% |
9.5% | 0.5% | 2668 | 2641 | -2.74 |
11 |
06年11月15日
|
8.5% |
9% | 0.5% | 1853 | 1886 | +1.07 |
10 |
06年08月15日 |
8% |
8.5% | 0.5% | 1648 | 1665 | +0.04 |
9 |
06年07月05日
|
7.5% |
8% | 0.5% | 1559 | 1586 | +0.75 |
8 |
04年04月25日
|
7% |
7.5% | 0.5% | 1633.27 |
1635.50 |
+0.14 |
7 |
03年09月21日 |
6% |
7% | 1% | 1392.90 |
1381.44 |
-0.71 |
6 |
99年11月21日 |
8% |
6% | -2% | |||
5 |
98年03月21日 |
13% |
8% | -5% | |||
4 |
88年9月 |
12% |
13% | 1% | |||
3 |
87年 |
10% |
12% | 2% | |||
2 |
85年 |
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
|
|||||
1 |
84年 |
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40% | |||||
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