股票基金上周下跌4.22% 重建酝酿机遇

2008-05-26 06:21:40 来源: 理财周报(北京)
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本期66D择基测出2只基金:嘉实稳健、巨田基础行业

基金买卖网研究所/文

汶川大地震已经过去了一周多,在党和政府的领导下,全国人民携手同心与灾区人民共渡难关,重建家园。灾后的大规模重建必将带动国民经济的快速发展。灾后的重建和国际原油期货价格连创新高给资本市场带来了风险,也给相关板块带来机遇。面对新一轮的震荡调整,本期我们根据基金买卖网独创的66D择基法为投资者精确定位调整行情中的“牛基”:嘉实稳健、巨田基础行业,并在理财周报首发。

灾后重建+高油价 机遇闪现

5·12的四川大地震造成了大量的人员伤亡和巨额财产损失。这对刚刚有所企稳的资本市场犹如当头棒喝。近一周来,国际原油期货价格连创新高。国内外产品油价格倒挂严重,加深了投资者对国家放开产品油价格管制的预期。在此背景下,石化、新能源板块相继活跃。与此同时,医药、建材、钢铁等灾后重建收益板块也依旧活跃。纵观5月16日-5月22日的五个交易日,沪综指下挫4.17%,深成指下跌7.78%,沪深300指数下跌5.99%。基金整体表现不佳,考虑红利再投资,股票型基金平均下跌4.22%,其中主动型平均下跌4.68%,指数型基金下跌5.62%;混和型基金整体下跌3.82%。

交易数据显示,5月15日至5月21日,机构资金流量分别为:30.82亿、31.02亿、8.19亿、15.81亿、-0.48亿,机构持仓分别为17.79%、17.27%、17.32%、17.34%、17.35%。可以看出管理层希望股市在救灾期间保持稳定的指导方针下,机构投资者还是比较配合的。

对基金投资者来说,在目前情况下可以抓住板块轮动的特点,逢低逐步加仓介入一些此轮调整震荡行情中表现突出板块和个股的基金。根据基金买卖网独创的“66D择基法”,这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。

精准定位 66D择牛基

66D择基法主要采用上交所交易数据,从以下六个维度来选择基金:根据近期机构增持(减持)最多的行业选出持有这些行业最多的基金;根据近期机构增持(减持)最多的股票选出持有这些股票最多的基金;基金季度持仓的市场验证;基金仓位动态跟踪系统的验证;基金实时估值系统的验证;基金买卖网赛先生评级系统的验证。

1.自上而下选基——66D行业择基:

据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为:易方达价值成长、东方精选、泰达荷银周期、上投摩根中国优势、海富通强化回报、中海分红增利、鹏华动力增长、嘉实稳健、长盛动态精选。

2.自下而上选基——66D股票择基

我们根据这些股票选出了以下基金: 巨田基础行业、万家公用事业、华富成长趋势、金鹰中小盘精选、光大保德信红利、巨田资源优选、汇丰晋信动态策略、国泰金鹰增长、国投瑞银融华债券、益民红利成长。

3.在以上两个维度选出基金的基础上,我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现,运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析,以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓,从而框定符合要求的基金;然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选(中期稳定性校验),最终得出结果:巨田基础行业、嘉实稳健。我们预测这些基金将有比较突出的表现。

反复震荡 把握热点牛基

选择一:嘉实稳健

正如其名,该基金一直遵循“不追求过高风险回报”的投资理念,成立以来始终保持着较低的股票仓位,2007年以来5个季度平均股票仓位仅为66.14%,低于同业平均5个百分点,较低的股票仓位使得其在2007年以来两次大幅震荡中都受灾较轻。同时对于看好的行业和股票均保持着较高的集中度,2007年以来五个季度,金属非金属业和采掘业一直备受其青睐,全年来看,两行业涨幅分别居行业排名第一和第二。2008年一季度末,该基金采取“强化防御、关注成长”的投资策略,在结构上保持对医药、食品饮料、商业等行业的超配,对组合净值的保护起到了一定的正面作用,同时积极关注中国内需、转移支付、农产品、节能环保新能源等方面的投资机会,对石油化工也高比例增配。总体来看,其对市场投资主线把握比较好,适合稳健的投资者。

选择二:巨田基础行业

该基金多年研究和投资基础行业,具有在基础行业中充分把握投资机会的优势,在中长期持有基础行业中优质上市公司的基础上配合适当的波段操作。2008年,面对市场大幅波动,热点板块轮动频繁,该基金利用其较小的规模优势灵活操作,在白马中选择阶段行情中的黑马,在稳健的基础上适当激进,在市场的震荡中取得良好的绝对收益。一季度该基金超配了基础行业中的通讯服务和通讯设备制造业、能源行业中的煤炭业、人民币升值受益的航空运输业、有资产注入预期的铁路运输业等。我们认为在经济增长方式转变和油价迭创新高背景下,具有自主技术优势的新能源、新材料行业以及具有定价优势、成本转移能力较强的行业相对比较具有投资价值,巨田基础行业也有望保持良好的增长势头。

李贵民 本文来源:理财周报 作者:刘星 责任编辑:王晓易_NE0011
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