航空证券：新的反弹行情拉开序幕

近期沪综指明显受到4·24缺口以及3500点整数关口的支撑，目前60分钟K线图形成三重底，技术形态已明显转强。沪市日均成交额始终维持在1000亿元以上的均量水平，并没有出现成交明显萎缩的现象，说明资金对目前行情依然看好。随着人气的继续恢复，市场有望维持价升量涨的良好格局，展开新的反弹行情。

突如其来的自然灾害与上调准备金率的利空消息，市场已经基本消化，从周二大盘的先抑后扬到周三的单边上行，可以看出信心已趋于稳定。由于地震灾情带有局部性与结构性特点，对全国经济形势的影响程度相对有限，因此对股市的影响更多体现在心理层面上，难以使市场的运行格局产生根本性变化。央行在公布CPI数据当天即宣布提高准备金率，显示了政府对当前经济形势高度关注的积极态度。为了防止经济从结构性过热演变为全面通胀，针对居高不下的经济数据，央行今年以来已连续四次上调准备金率，虽然此次上调准备金率的效果有待观察，仍存在进一步采取紧缩措施的可能，但从短期来看，加息预期已大大减弱，至少在5月份经济数据出台之前，货币政策将不会有太大的变动。

在市场方面，尽管大盘指数近期涨幅不大，但盘面活跃度较高，板块与个股轮番表现，超跌股、题材股成为近期市场资金重点挖掘的品种，而大盘股在调整充分后也成为市场新的做多力量。昨日在药业、农业近期强势板块出现回落的同时，水泥、钢铁等板块依然活跃，同时沉寂多日的银行、有色股也纷纷形成反弹走势。更重要的是，大盘股的反弹不仅会推高指数，也将有效提振市场人气，并带动其他板块反弹。

从短期走势来看，投资者对短期的利空消息已能基本保持稳定心态，在权重股调整充分并全面企稳的情况下，市场有望展于进一步的上攻行情。值得注意的是，由于目前仍处于宏观调控的大背景下，市场资金面、基本面仍面临较多的不确定因素，反弹也难以一蹴而就，震荡上行将是主要的运行方式。

从操作角度看，近期投资者仍应从市场的热门品种入手，暂时回避一些涨幅过大的题材股。从近期热点板块变化来看，受突发事件刺激而出现的活跃品种一般来讲只是短期炒作，建材、水泥、钢铁等板块很快将面临分化格局，投资者应谨慎对待。医药与农业板块是近期市场的持续活跃强势品种，但很多个股短期涨幅过大，股价的上涨已脱离了基本面的支持，不宜过份追高，但该板块作为具备价格上涨预期的防御型品种，后市仍将反复活跃，中期仍可继续关注。短期可关注调整充分、市盈率低、一季度业绩大幅增长的银行股以及煤炭等蓝筹品种。

(本文来源：航空证券 )