平安股东大会高票通过增发H股方案

中国平安(行情 股吧)集团昨日召开股东大会，通过了授予董事会一般授权以增发不超过已发行H股20%的新增H股的议案。

公司最近已公告半年之内不会提交增发A股的申请。对于H股增发的可能性以及再融资计划中可转债(行情论坛)部分的安排，董事长马明哲昨日表示，中国平安会根据市场状况研究H股、可转债的发行，但目前为止尚无时间表。

反思再融资决策

中国平安授予董事会一般授权以配发、发行及处理不超过公司已发行H股20%的新增H股股份，是每年都有的一个例行授权，往年公司并没有使用这一授权。不过，由于公司近日表示延迟A股增发计划，H股增发的授权就备受市场关注。

对于A股增发计划延迟的原因，中国平安执行董事、总经理张子欣解释说，主要是考虑到当前市场比较波动，不是再融资的最佳时机。张子欣还透露，可转债发行目前还没有时间表，等有发行方案后，公司会与承销商商议有关配售的安排，让股东方便认购。

引人关注的是，马明哲昨日首次表示，公司对再融资计划的决策一直在反思。他透露，公司在提出再融资计划之前，作了充分分析之后认为当时内地市场资金充裕，同时投资顾问也认为公司一次融资规模在“8天交易额”的合理范围之内。不过，没有料到次贷危机对内地市场的影响会这么大。马明哲说：“我们也一直在反思。今后在制定重大决策时，将会考虑得更加深入全面一些；同时，还将加强与股东以及社会媒体的沟通。”

股权投资比例无意大变

在目前波动的市况下，不少股东对平安的投资策略较为关注。张子欣表示，由于利率上升，债券投资收益也有所上升，所以公司会更注重高收益债券的投资。

他同时表示，目前平安集团的权益类资产投资比例在15%到20%之间，这种股权投资比例从中长期来看比较合适，因此公司不计划进行大的改变。

中国平安去年11月份以18.1亿欧元入股富通集团，成为第一大股东，今年又以21.5亿欧元收购富通投资管理五成股权。对于今后的海外投资计划，张子欣表示，从长期来看，全球化的资产配置有利于控制风险，但在目前人民币升值压力下，平安并不急于海外投资。

平安投资富通集团目前出现一定浮亏，不过张子欣透露，富通集团投资的年分红回报能维持在6%～7%左右。

A股增发6月内按兵不动 中国平安增发绕道H股

尽管中国平安（601318.SH，02318.HK）已经明确表示在未来6个月内不会在A股市场进行增发，但并不阻碍其在H股市场进行再融资。

昨日举行的中国平安股东大会，“授予董事会一般授权，以发行、配发及处理不超过本公司已发行H股20%之新增H股，并授权董事会对公司章程作出其认为适当之相应修订，以反映配发或发行股份后之新股本架构”的提案获得高票通过，赞成票得票率超过96.5%。

中国平安的再融资计划被市场高度关注，对于具体什么时候进行H股增发以及发行分离交易可转债时间表的问题，中国平安并没有具体给出。

中国平安还决定将派发截至去年底股息0.50元人民币（合0.5575港元）/股予今年5月13日名列H股股东名册的H股股东。此外，“授权本公司董事会董事长及董事会秘书在承保范围基本不变，且不超过原保额的前提下，办理以后年度的董事、监事及高级管理层的责任保险续保的相关事宜”的提案也获得高票通过。

东方证券行业分析师王小罡表示，对投资者来说，再融资计划意味着一个比较大的不确定性，但没必要太恐慌，相信H股的增发价会成为A股股价的强劲支撑。由于此前市场盛传中国平安将进行H股增发，因此目前H股股价中可能在较大程度上包含了H股增发的预期。

他还称，中国平安的基本面依然扎实，如果相信再融资后的大规模境外投资不会有损于公司价值，那么由于再融资传闻而引发的股价波动将为投资者提供良好的买入机会。另外，也比较看好该公司另类投资的巨大潜力。公司在商业地产领域的投资进展顺利，并且正通过旗下信托渠道进入酒店收购和改造业务。另外，中国平安的PE投资也已拉开序幕。

国金证券行业分析师茅炜也表达了相似的观点。他认为，由于证券市场的大幅度调整，中国平安将可能调整投入证券市场的比例，在债券市场并不发达的现实情况下，中国平安有了更多的资金进行其他项目的投资，中国平安最近通过信托公司进入其他领域的一系列举动显露出了这一明显的优势。 (第一财经日报)

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(本文来源：中国证券报 作者：李宇)