合兴包装、鸿博股份5月8日上市定位分析

2008-05-07 14:32:05 来源: 网易财经     黑马推荐
  •   合兴包装证券代码002228,申购价10.15元/股。预计上市首日股价区间10.2-22.08元;鸿博股份证券代码002229,申购价13.88元/股,预计上市首日股价区间为14.03-17.84元。

网易财经讯:合兴包装、鸿博股份将于2008年5月8日在深交所中小板开始挂牌交易。

合兴包装的证券代码为002228,申购价为10.15元/股。多数机构认为其上市首日股价的区间为10.2-22.08元。

鸿博股份的证券代码为002229,申购价为13.88元/股。多数机构认为其上市首日股价的区间为14.03-17.84元。

一、合兴包装(002228)上市定位分析 【合兴包装吧

厦门合兴包装印刷股份有限公司的证券简称“合兴包装”,股票代码“002228”,公司首次公开发行人民币普通股2500万股。其中首次上网定价公开发行的2000万股股票自上市之日起开始上市交易。多数机构认为其上市首日股价的区间为10.2-22.08元。

基本面分析

纸箱包装龙头企业。公司近10年来专注于中高档瓦楞纸箱设计、制造与销售,拥有领先的行业地位。2006年公司的生产能力和规模已进入行业前十名,在福建省市场份额达10%,逐渐成为业内龙头企业,行业竞争地位优势明显。

“标准化工厂”模式成为公司未来发展的强劲动力。2006年,公司有3家“标准化工厂”相继建成投产,公司拥有的大型综合纸箱厂增加至4家,瓦楞纸板产能由4,000万平方米/年增加至16,000万平方米/年。三家“标准化工厂”新建投产后,实现了当年建设、当年投产,投产后半年达到盈亏平衡,在业内处于领先水平。“标准化工厂”模式将大大提升公司的生产效率和管理能力,成为公司的核心竞争力。

首日上市定位预测:

【国泰君安】合兴包装:“标准化工厂”模式是最大亮点

我们预期2008-2010年合兴包装净利润分别增长47%、28%、17%,EPS分别为0.51元、0.66元、0.77元,07年EPS0.35元(发行后股本摊薄)。对比近期中小板ETF(行情净值)上市公司的表现,考虑到近期大盘的较大下跌,相对前一段时间市场的火爆应有稍微的折扣,我们给予公司20-24倍的发行市盈率,建议询价区间为7.0-8.4元;参考同类公司以及当前相关市场估值水平,给予08年20-25倍的估值,合理价位10.2-12.75元。

【长城证券】合兴包装:高速成长的纸箱包装龙头

根据公司发展计划和本次募集资金用途,我们预计合兴包装2008-2010年主营业务收入复合增长率分别约为26.6%,38.8%和27.7%,每股收益分别为0.48元、0.72元和0.93元。按照目前A股上市公司中包装类公司估值水平,结合公司管理优势和超强的长期成长能力,给予公司2008年23-27倍的市盈率,合理股价11.04-12.96元。

【中原证券】合兴包装:纸箱包装区域龙头加快发展步伐



二、鸿博股份(002229)上市定位分析 【鸿博股份吧

福建鸿博印刷股份有限公司的证券简称“鸿博股份”,股票代码“002229”,公司首次公开发行人民币普通股2000万股。其中首次上网定价公开发行的1600万股股票自上市之日起开始上市交易。多数机构认为其上市首日股价的区间为14.03-17.84元。

基本面分析

鸿博印刷是集卷式彩票、金融票证、卷式标签、数码防伪等多种业务为一体的综合新印刷企业。年产15000吨各类票据、票证、存折,是国内规模最大的商业票据印刷企业之一,公司在华东、华南和西南地区具有良好的地域竞争优势,并以辐射全国。鸿博印刷是我国体育彩票印制企业的龙头,并是长江以南地区唯一一家体育彩票定点印制企业。

公司自设立伊始就定位于高端商业票据印刷的领先企业,目前在卷式热敏纸印刷、防伪商业票据、数据处理打印等高端商业票据印刷领域积累了丰富经验,生产工艺居于国内领先水平,公司的产品销售结构中,毛利率水平较高的电脑热敏票和财税发票的销售收入占总收入的比率历年均维持在75%以上,公司印刷业务毛利率水平维持在40%以上,并高于同行业上市公司的印刷业务毛利率水平。

首日上市定位预测:

【中信建投】鸿博股份新股定价报告

按照发行后总股本计算,我们预计公司未来三年的业绩分别为0.60元、0.82元、0.99元,保持较快增长。在估值定价方面,我们以国内票据印刷行业的龙头企业东港股份作为参照,二次设备的主要上市公司作为参照,给予08年25-28倍PE,合理价值为15-16.8元,建议询价区间10.8-12元。不排除上市首日有所溢价的可能。

【国泰君安】鸿博股份:体育彩票印刷行业龙头

我们预期2008-2010年鸿博股份净利润分别增长3%、24%、26%,EPS分别为0.61元、0.76元、0.96元。考虑到公司优质的财务状况及健康稳定的发展态势,对比近期相关市场及中小板上市公司的表现,我们给予08年23-28倍的估值,合理价位14.03-17.08元。

【中信证券】鸿博股份:成长性良好的商业票据印刷龙头


附:新股申购操作指南及常见问题解答

>>>>2008年新股申购全攻略(附08年拟上市公司名单)

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(本文来源:网易财经 ) 李旭

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