今年银行业净利润预增43% 等待3行业巨头新预期

2008-05-04 22:32:19 来源: 理财周报(北京)
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近几年宏观经济景气,带动了金融服务行业快速发展。国泰君安分析师伍永刚对理财周报记者表示,今年金融服务行业将维持景气度的高峰阶段。

银行净利润增长达最高值

三大行业巨头工商银行(601398.SH)、中国银行(601988.SH)和中国人寿(601628.SH)年报数据显示,2007年盈利超过1660亿元,净利润分别增长64.9%、31.33%、94.77%。

2007年银行业净利润达到增长最高峰——接近60%,伍永刚说,银行业净利润历年增速都在20%-25%,2007年堪称发展的最好阶段。“今年银行业净利润增速保守估计在43%左右,原先的预计在47%。货币紧缩造成对贷款的需求较高,银行在定价时处于强势地位,在央行加息的过程中净利差进一步扩大。”此外,受益于资本市场发展,银行中间业务收入有较大提高。

保险行业中,投资收益是决定净利润的重要因素。去年保险行业投资收益达到最高值,超过前5年的总和。2007年资本市场繁荣也促进证券公司各项业务实现历史最高增长,中信证券(600030.SH)等的业绩出现几何级数增长。

银行股中,深发展A(000001.SZ)每股收益最高,为1.1554元。保险公司中,中国平安(601318.SH)每股收益最高,为2.0539元。证券公司中,中信证券(600030.SH)每股收益最高,达3.7368元。

银行业今年将高速稳定发展

目前净利差收入仍然为各银行主要收入来源。2007年银行业信贷规模扩张较快,截至2007年底,金融机构人民币各项贷款余额261690亿元,同比增长16.16%;人民币各项存款余额为389371亿元,同比增长16.08%。

宏观调控与货币紧缩给今年银行业发展带来一定的不确定因素。今年央行将严格控制货币信贷总量和投放节奏,将银行贷款改为按月调控。预计今年信贷调控目标将设定为3.6万亿元,即增长13.5%,较2007年略有偏紧。2007年的加息将滞后影响今年银行业净利差扩大25个基点,这意味着银行业利息净收入将因加息的滞后调整而增长10%左右。今年资本市场呈现震荡态势,手续费和佣金收入增长将受到影响。但有效税率的降低,将推动今年银行业净利润增长超过15%。

伍永刚认为,今年银行业发展仍将持续维持高速发展。“从银行效率和管理上来讲,继续看好股份制银行,值得关注的银行有招商银行(600036.SH)和深发展”。

保险、证券与股市关联度高

“保险双雄”中国人寿和中国平安,2007业绩在保费收入增长和投资收益率提高的带动下实现了较大幅度的增长。而2007年全年,我国保险资金运用收益达到2791.7亿,超过前5年的总和。

伍永刚认为,保险行业处于快速发展时期,“但保险行业的发展高峰阶段还没有到来”。保险行业投资收益率去年达到高峰,但是保费发展空间还很大。保险行业里,中国平安最值得关注。“中国平安的管理、发展战略、业务结构在行业内都有显著优势”。今年资本市场的不稳定,对保险公司投资收益会有一定影响。

中国平安2007年实现营业收入1652亿元,同比增长53.1%;实现利润总额174.8亿元,同比增长126%;归属于上市公司股东净利润150.86亿元,同比增长105.5%。2007年中国平安投资收益达到569.5亿元,较2006年的212.92亿元增长167.47%。

2007年资本市场的火爆,为证券公司带来巨大收入,中信证券利润率高达68.06%。收入结构方面,成交量激增使得经纪业务收入在营业收入中占比达到43.33%,投行业务收入占比为7.11%。

2007年的证券市场延续了2006年的繁荣局面,伴随着指数节节攀升,A股年换手率高达718.61%。年报显示,中信证券实现代买卖证券手续费净收入133.78亿元,同比增长404.3%。受资本市场不确定因素影响,有机构预计今年的成交量将同比下降18.34%,预计中信证券今年实现代买卖证券手续费净收入109.24亿元,较2007年减少25亿元。

洪道聪 本文来源:理财周报 作者:尹娜 责任编辑:王晓易_NE0011
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