独家整理:券商研究所关注四大板块（04-30）

【国海证券】银行业：首季业绩亮丽银行股估值已具理性

M1与M2的增速继续下降，国家的紧缩宏观政策的调控效果已经慢慢显现出来。存款增速继续小幅上扬，贷款增速继续回落。整个一季度新增贷款为1.33万亿元，已经用去08年全年额度的36.56%，我们预计全年新增贷款量仍将在央行控制范围内，但随着通胀水平等的回落，下半年紧缩货币政策或略有放松，我们将密切关注政策的变化对银行业未来的影响。

目前，银行股的估值仍处在安全边际范围内，整体银行股的PE目前也在20倍以下，可积极逢低增持。今年开始国家的信贷紧缩政策和银行板块解禁股大量上市流通等使得银行股面临一定压力，但银行业整体业绩明确，净利润稳定增长，我们认为仍然值得投资者重点关注。对于整个行业，我们维持之前“增持”的投资评级。给予深发展银行、招商银行、民生银行、浦发银行、建设银行“增持”的投资评级。

【广发证券】旅游业：景区限价对相关公司影响分析

事件：国家发改委网站4月29日披露，国家发改委已于4月9日联合其他七个部委下发了《关于整顿和规范游览参观点门票价格的通知》（发改价格[2008]905号），要求全面清理整顿门票价格，一年内门票及景区内缆车、观光车、游船等交通运输服务价格一律不得提高。

长期来看，自然景区类公司拥有稀缺、不可再生的景区资源，垄断优势明显。在现行的景区管理体制与价格听证会机制下，景区服务价格逐步提高的趋势不可避免，景区类公司高估值水平或将持续。

短期来看，本次限价措施，一定程度抑制了上市公司通过提价来提高公司收益的想象空间，降低了投资者对2008、09两年业绩增长幅度的预期。在整个A股市场估值水平下移的情况下，景区类公司估值中枢有下移的压力，因此我们暂时给予景区行业“持有”的评级。

我们维持对黄山旅游、桂林旅游的“买入”评级，维持对峨眉山、丽江旅游“持有”评级

【联合证券】计算机：数据当另眼相看龙头加速发展

08年初至今我们所推荐的计算机应用类上市公司的表现领先沪深300指数。我们认为软件板块乃至整个信息技术行业的表现将在较长时间内将优于整体市场，最根本动力是转变经济发展方式。

种种迹象表明，软件行业龙头企业的发展在加速。客户的信息化深入使软经供应商的收入加速增长。强者恒强的竞争特点使软件行业的两极分化愈加明显，龙头厂商的领先优势越来越大。

我们的观点是软件板块乃至整个信息技术行业的表现将在较长时间内将优于整体市场。“未来科技股波澜壮阔的行情可能肇始于2008年”。

【东方证券】房地产：深圳住宅房地产市场深度研究

我们认为，短期之内，深圳市住房总供给不足的状况不可能得到很大改变，深圳房价大幅下跌的可能性不大，我们预测未来1年内深圳住房均价可能会稳定在11000元/平米的水平；住房均价水平的回落主要是由于特区关外住房供给量的大幅增加，且关外住房成交价较低，关外均价维持在每平米9000元～10000元左右；关内住房由于供给有限，价格仍旧会保持在高位，关内均价维持在每平米20000元左右；我们预计5月份后深圳房地产市场成交量会重新趋于活跃。

(本文来源：网易财经综合 )