大秦铁路07年报及08年一季度点评

公司07年实现营业收入208.60亿元，同比增长25.89%；利润总额91.99亿元，同比增长40.90%；归属于上市公司股东的净利润61.09亿元，同比增长38.37%。07年EPS为0.47元。

公司08年一季度公司实现营业收入55.07亿元，同比增长22.40%；营业利润27.86亿元，同比增长17.56%；归属于母公司所有者的净利润20.90亿元，同比增长33.33%。08年一季度EPS为0.16元。

点评：

公司07年业绩增长完全符合预期，公司运量也顺利达到了3亿吨，公司的增长完全是由主营业务贡献的，增长稳定且质量高。

公司08年一季度净利润增速高达33%，一主营业务收入仍保持快速增长；二是大修费用未在本季度体现；三是名义税率由33%下降到25%。公司08、09年的运量将到达3.5亿吨和4亿吨，未来两年仍能保持稳定的增长。

公司的业绩完全符合我们的预期，我们维持公司08、09年0.60元、0.66元的盈利预测，若不考虑公司未来运价的提升和资产注入，目前股价合理，但我们认为公司在铁路资产注入和运价提升方面仍有很大的空间，维持对公司的“推荐”评级。 (本文来源：兴业证券 )