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.. 2008年1季度公司实现销售收入384百万元，同比减少5%，实现净利润18百万元，同比增长81.1%，对应EPS为0.065元，占我们全年预测值的18%，符合我们预期。公司预计08年1-6月净利润同比增长30-50%；..由于产品结构优化，公司毛利率由去年同期11%提高至15.5%；..所得税率由33%降为25%；..募集资金项目200万件铝轮毂技改已基本完工，目前处于调试阶段；..由于雪灾影响和新增产能尚未投产，公司收入出现5%下滑，但我们认为这种局面在2季度将得到改善。
评论：
..我们对万丰奥威的主要观点是：
..铝轮毂产业正经历行业最低谷时期，行业整合进程有望加快，平均毛利率有望见底回升；..公司下游配套整车企业正逐渐由美系厂商向欧系和日系厂家转移，公司订单质量将逐步得到改善，产品结构调整也将提高公司毛利率水平；.. IPO募集资金项目在08年陆续投产，产能提升是公司收入继续增长的主要原因；..公司毛利率回升幅度超出我们预期，产品结构优化的效果明显，如果2季度新增产能能顺利投产，则公司业绩增长完全能够达到我们的预期，维持08-10年EPS 0.370、0.494和0.606元的预测，维持公司“买入”建议。
（李孟滔）
..公司一季度业绩延续了2007年的快速增长势头：
..当期公司销售收入增长25%，净利润增长55%，尽显公司成长本色。
..由于股票市场的低迷，公司当期投资收益大幅降低，同比减少80%。这也使得公司一季度的业绩，准确反映了公司的真实经营情况。
..当期公司营业外收入同比增加了150万元，主要是由于公司收到的政府补助增加（核酸三联诊断项目）。
评论：
..公司的投资价值以及未来增长的动力在于：
..公司作为国内诊断试剂的龙头企业，在巩固酶免诊断试剂行业第一地位的基础上，开始发力发展生化诊断和核酸诊断，这将是公司诊断试剂业务能保持持续增长的源泉。
..核酸诊断试剂未来可能受惠国家政策支持，成为新的利润增长点。公司的三联核酸诊断试剂具有很大的产品优势。
..“仪器+试剂”是公司具有竞争力的销售模式。2008年依靠全自动生化仪等仪器的市场开拓，有望带动试剂的销售。
.. 2007年公司有众多产品通过了欧盟GE认证，这代表着的制剂产品可以进入欧洲市场销售，未来制剂出口将会是一个新的利润点。
..公司与法国生物梅里埃公司签署了战略合作协议，这为公司以后的国外市场开拓、产品开发打下了基础。
..公司未来业绩和股价表现的刺激因素：
..国家有关在血筛市场推行核酸检验的政策出台..公司的诊断试剂产品正式出口国外市场..公司获得新的仪器生产批件..盈利预测..我们预测公司未来三年业绩的复合增长率将达到40%以上，2008年、2009年、2010年每股收益为0.804元、1.153元、1.617元，维持“买入”评级。
（黄挺，李敬雷）
(本文来源：国金证券 )
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