“破净族”重现 熊市最惨烈一幕上演

“破净族”重现 熊市最惨烈一幕上演

继个股“破发”之后，A股市场开始惊现“破净”一族。4月14日，南京高科收报20.84元，首次收盘“破净”，成为2年多来首只破净的A股。4月17日，长春经开也加入“破净”一族，同时，湖北金环、华银电力、皖能电力、皖维高新等个股的股价也离净资产不远。当年熊市中股价调整最惨烈的一幕，正在目前的股市中重现。

此外，A股中3元股也在扩容。至4月17日收盘，*ST丹化、*ST华源、东北电气分别加入3元股的行列；目前沪深两市6元以下的A股多达188只，而在去年5月初，两市曾一度彻底消灭了5元股。

上述所有的现象，都反映了目前A股市场极度疲弱的现实。就以昨天的大盘来看，虽然加息预期减弱，而且外围股市大涨，但沪深两市大盘依旧我行我素走出独立下跌行情，并于盘中双双创出阶段新低。截至收盘，上证综指报3222.74点，跌68.86点，跌幅2.09%；深证成指报11657.08点，跌400.20点，跌幅3.32%。沪深300指数报3386.63点，跌107.39点，跌幅3.07%。两市成交小幅回升，不过合计成交金额仍未突破1000亿元，继续维持在地量水平。

这样的恐慌性杀跌怪圈事实上已延续了较长一段时间。中小板昨天成为杀跌的重点区域，中小板指数重挫3.53%，在各大指数中跌幅居首。从盘面可以发现，业绩因素成为影响股价的重要因素，一批公布一季度业绩大幅下滑甚至亏损的个股纷纷排名跌幅榜的前列。此外，电力、钢铁等周期性行业个股再度成为市场做空主力。电力板块中有5只个股跌停，包括大唐发电、华能国际等大盘股，以及连续跌停的通宝能源。而钢铁板块中宝钢、武钢等龙头股也均有4%以上的跌幅。

尽管少数权重股在昨日的下跌行情中表现极为抗跌，中国平安、中国石化分别逆市大涨3.63%和2.08%，工商银行、中国人寿、兴业银行、中国中铁等大盘股也均逆市收红，中国石油再度“护发”成功，但市场积弱难返，多方一时还较难组织起像样的反弹。(记者 许少业 潘圣韬)

低位“割肉”绝非明智之举 先破后立的反弹行情随时出现

近期的盘面显示，不少个股持续大跌、连创新低的一个重要因素是以散户为主的投资者仍在恐慌性“割肉”。那么，在目前点位上，散户“割肉”出局是否理智？行情再创新低是否意味着大盘下跌空间还很大呢？

首先，我们认为，在目前3200点的股指区间，大多数个股均已具有较高的中线投资价值，甚至一些绩优成长股的市盈率也在30倍以下了，因此目前盲目做空不仅有割在地板上之忧，而且做空的政策风险也是不言而喻的。

其次，我们可以看到，周四股指击穿3200点，盘面显示并不是抛盘有多大，而主要是承接盘很弱，投资者的入市信心不足。而且主要靠散户的恐慌盘而不是机构的沽盘击穿重要心理点位，这其实也是做空动能即将衰竭的一个信号。因此我们认为，大盘的下跌空间其实已很小，很可能在近期就会出现先破后立的反弹行情。

在目前反弹行情随时可能出现的情况下，盲目“割肉”绝非明智之举。投资者只要所持个股基本面没有问题，下跌过程中应当分批补仓以摊低持股成本，才能较大限度减少市值损失；若持有个股质地不佳，也可以进行“平移”，换成跌幅同样巨大但基本面良好的品种。(作者：石长军)[详细]

海通证券：乐观预期二季度A股运行趋势

在2008年的较大不确定下，海通证券研究所认为，在国内消费相对坚挺的情况下，消费行业具有一定确定性。由于二季度存在一些改善市场预期的积极因素，海通证券对二季度A股总体运行趋势持乐观预期，认为年内A股市场呈现箱体运行格局的可能性较大，适合波段运作。

海通证券研究所还给出了谨慎悲观的宏观基调下防守型的投资策略，着重指出了商业地产股、交运辅助板块(包括公路、机场与港口)、商业零售板块与医药板块的投资机会，并建议阶段性回避电力、化工与造纸行业等原材料价格周期性品种，此外，我国出口增速逐渐回落的趋势，将对纺织与家具等典型出口型行业盈利能力，形成显著的负面影响,因此建议阶段性回避上述品种。[详细]

江南证券二季度防御股票池

(本文来源：上海证券报 )