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荆楚网消息 (楚天都市报副刊) 记者高跃勇
大盘在一系列不稳定因素影响下，让投资者备受调整折磨，反弹行情是否已经确立？抄底的时候到了吗？怎样在震荡中把握投资机会？
上周六，本刊楚天理财俱乐部邀请“长信基金2008春季理财进万家活动武汉专场”主讲人基金经理胡志宝先生，就2008年未来市场运行状况、如何客观看待投资中的风险和机会等问题，和投资者进行了沟通和交流。
目前的点位意味着什么？
大盘的连续调整，成交量的持续萎缩，市场恐惧再度蔓延。那么，目前的点位意味着什么？
长信基金胡志宝认为，美国次贷危机、通货膨胀引发的从紧货币政策、金融企业的巨额融资及不断下滑的经济数据，是造成此次大跌的重要原因。从市盈率的角度看， 沪深300 (行情 股吧)指数目前对应的2008年动态PE为20倍，2009年动态PE约为17倍。正常情况下，中国股市的合理估值在20-25倍之间。目前3500点左右的位置已经处于合理估值区间的低端，2008年的3026点相当于2005年的998点。也就是说，“即使是在大熊市里，3000点也将是历史大底！”
胡志宝说：“我们不排除在负面因素的冲击下，市场会出现严重的过度反应，对此要有充分的心理准备。但假如回到3000点，那将意味着又一次的历史性机遇。”
主题性和结构性机会不断
胡志宝表示，2008年市场整体将呈现震荡市的特征。基于对中国经济持续快速增长、人民币升值趋势不改、居民理财意识苏醒等构成牛市基本因素的判断，长信投研团队认为尽管全年难以再现单边上行的趋势，主题性、结构性投资机会仍然不断。
长信基金本年度看好的四大投资主题分别是：人民币升值、通胀、内需、增长方式转型与政府投资。其中，央企整体上市与行业整合（航空、建材、钢铁、有色等行业已启动）蕴涵着大量的投资机会。奥运、3G与电信重组、新能源、军工等主题也将有阶段性的投资机会。
当前环境如何选基金？
“在现阶段，应该持有哪种类型的基金？”
面对现场投资者普遍关心的问题，胡志宝表示，在当前环境下，投资者可以根据自身风险承受能力选择符合自己投资收益预期的基金产品，同时，适当持有顺应市场发展的混合型基金产品，如正在发行的长信双利优选基金等，其通过对股票和债券等金融资产采用积极的配置和操作策略，并精选优质股票和债券构建投资组合，在保障基金资产安全性和流动性的前提下，能有效防范高位风险，为投资者获取稳定超额收益。
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