法巴首次给予比亚迪电子<00285.HK>「减持」评级,目标价7元,相当于08年预测市盈率11倍。认为毛利率将显着下跌,与富士康<02038.HK>诉讼有机会成股价负面催化剂,建议换马富士康。
报告指出,比亚迪电子手机零部件收入正逐步上升,但诺基亚手机配件业务成本、质素及技术面对挑战,将减慢盈利增长步伐。同时,法巴认为市场低估母公司比亚迪<01211.HK>进一步减持为汽车业务融资风险。
法巴预测,比亚迪电子08-10年每股盈利0.58元、0.63元及0.8元人民币,分别增长19.5%、10.3%及25.5%。
(本文来源:法巴证券 )
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