金钼股份(601958）：新股发行与上市定价报告

金钼股份：钼业“高大全”

公司是亚洲最大、国际一流的钼业公司，做为国内钼行业的龙头企业，公司具有高品质、高技术、高盈利；储量大、规模大；产业链齐全等显著优势。

钼价有望维持在高位

受国外次生钼矿供应增长缓慢，国内对钼行业加强管理、实行出口配额管理制度等因素影响，未来几年内国际钼供应增速缓慢；而国内保持了对金属钼的强劲消费，中国的供需成为主导国际钼价的主要因素。预计在未来几年内钼价有望维持在高位。

募投项目为公司长远发展打下坚实基础

公司此次募投项目极大的增大了公司钼资源储量，在保持公司钼采掘总量不变的情况下，加大了对钼行业中高端产品的开发力度，为公司的长远发展打下了坚实基础。

盈利预测及投资建议

我们预测公司在2010年以前盈利保持平稳，2007-2009年每股收益为1.11、1.13、1.14元。公司上市投资价值在22.6元左右。

风险提示

1、如果钼价大幅下滑将显著影响公司盈利；2、国家出口配额额度对公司出口有较大影响；3、矿山开发具有较大不确定性因素。 (本文来源：广发证券 )