金钼股份: 钼行业龙头企业 未来两年业绩平稳增长
定价结论:
由于公司2008、2009年矿产量扩张不大,如果假设未来2年钼金属价格保持在现有水平,预计2007、2008、2009摊薄每股收益为1.09、1.14、1.17元/股。
我们建议按照2007年业绩(1.09元/股)的20-25倍PE价格来确定公司合理价值,公司合理价值为21.8-27.5元/股,建议申购。
主要依据:
截至2006年末,金堆城钼矿保有矿石储量共计约80,066万吨,钼金属量约786,551吨,平均品位0.099%。金堆城钼矿所在地陕西华县金堆城被中国矿业联合会授予“中国钼业之都”称号。收购完成后,公司新增加69万吨钼金属储量,2006年产折合金属钼为1.3万吨。
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