【中金公司】交通银行：经营情况良好 基本面扎实
2008年资产质量将保持平稳。根据交通银行内部的压力测试，2008 年若GDP 增速下降到9%，这对资产质量不会有明显影响；如果GDP 增速下降到8%，逾期贷款和减值贷款余额大约会增加10%，我们估算不良贷款比率相比07 年还会略有下降；资产质量出现坍塌式恶化的临界点为GDP 增速下降到6%，这种可能性不大。因此，我们认为2008 年资产质量仍将保持平稳，信用成本明显上升的可能性不大；2009 年资产质量变化的趋势还要取决于美国经济衰退程度和国内宏观调控政策的选择。
我们认为，交通银行经营情况良好，基本面扎实，但未来A股小非解禁是最主要的担忧。
【联合证券】中海发展：业绩符合预期 重估凸现投资机会
07年在公司油品运输业务利润同比减少3.52亿元的背景下，06年从大股东收购的42艘总计140万载重吨的散货轮和内贸煤基准运价上涨14%使煤运和其他杂货运输业所贡献的利润同比增加22亿元，增厚EPS0.55元。
未来业绩稳定增长，目前动态市盈率约16倍，有所低估，建议增持。运价可能会低于预期以及股票市场系统性风险。
【招商证券】中海油服：业绩好于预期 调高评级至推荐
中海油服07年的每股收益为0.498元，好于我们此前的预期。主要的原因在于钻井板块的业绩高于我们的预期。2007年钻井板块共实现收入39 亿元，全年作业天数为5308 天，日历天使用率达到了97%，除了941 全年增加186 作业天数以外，由于工作量饱满，相应减少了353 天的修船时间。
根据07年业绩的情况，我们调高了中海油服08、09的EPS，分别为0.70、0.85元。并且把目标价从原先的23－26元上调到26元，调高评级至“推荐A”。
【中投证券】万科A：行业整合彰显现金为王、剩者为王
公司认为决定行业长期发展和短期波动的内在规律和深层因素，并未发生根本改变，阶段性理性调整不改变行业发展方向。未来只有真正创造价值的企业才能长存，只有转化资源效率最高、以最低消耗创造最高性价比产品的企业才能最终胜出，行业整合彰显万科“现金为王、剩者为王”。
预计公司08 年1 季度累计销售额为88.2 亿元，同比增长91%，验证了我们提出的在房价涨幅较大的背景下，开发商适当促销让利销量能出来，盈利不受影响的判断。公司在销售淡季能取得如此的销售业绩再次说明强者恒强，此后的销售季节更有利于公司。
【国泰君安】宇通客车：主业发展平稳 年度分红回报丰厚
2007年宇通客车产销继续保持较快增长，产量24724 辆，同比增长44.62%，销量24243 辆，同比增长40.85%，产销率98.06%，同比下降2.62 个百分点。分季度数据显示，企业的客车产销基本呈现逐季增加的态势，但是由于市场竞争更趋激烈和原材料成本压力加大，因此产品赢利能力出现下滑，不过仍保持在17%以上的水平。作为传统绩优企业，宇通客车07 年的分配预案为10 股转增3 股派7元（含税），应该说给投资者的回报还是很丰厚的。
在综合考虑客车行业和宇通客车的整体发展以及综合分析各种影响因素后，维持对宇通客车“谨慎增持”的投资评级不变。
【安信证券】中联重科：实施核裂变战略 目标价55元
中联重科董事会审议通过了联合Hony Capital（弘毅投资）等共同投资方以投标方式收购一家主营业务为工程机械的意大利公司100%的股权的计划（其中中联重科收购其60%的股权）。公司发展规划为实施“核裂变”战略，前期公司公告拟收购陕西新黄工公司，以及此次公告拟收购意大利工程机械公司，符合公司的战略规划。在“核裂变”战略下，我们判断公司未来可能仍有其他的资产收购计划。
我们维持对公司的盈利预测，预计2007年-2009年每股收益分别为1.75元、2.2元、2.9元；目前动态市盈率为25、20、15倍。维持对公司“买入-B”评级，由于估值水平的系统性下降，我们下调对公司12个月的目标价至55元。
【光大证券】海油工程：突破产能瓶颈 布局两翼发展
公司目前实际使用船舶90 余条，但只有十几艘是属于公司所有，其余均为外租，其中包括十艘左右的起重船。由于外租船舶尤其是起重作业船坐地起价，导致租金成本上涨，公司的毛利率也受到钳制。7000吨起重船的下水将有助缓解公司目前的产能瓶颈。
鉴于目前市场清淡，公司定向增发计划暂时搁置，公司未来将通过其他方式解决公司的融资需求，据我们的调研结果，贷款尤其是低成本的美元贷款将成为公司重要融资渠道。由于公司主营业务毛利率远高于目前贷款利率，我们认为此举将有助增加公司营业利润。我们预测08、09年EPS分别为1.35、1.86元，给予增持评级。
【国泰君安】农产品：农批市场业务稳定增长
农产品2007 年实现营收14.26亿元，同比下降17.3%，主要是由于合并报表口径发生变化，可比性不强。净利润1.71亿元，EPS为0.44 元，增长199%。批发市场业务的收入与毛利率水平基本符合我们的预期，合并报表的收入达到6.61 亿元，增长37.8%，毛利率为75.1%。农产品旗下的18 个批发市场贡献利润1.61 亿元，增长29%。
不考虑增发摊薄股本，我们对农产品08-10年EPS预测分别为0.82元、0.69元、0.81元。若剔除非经常损益，估值较高。但随着公司的农批市场陆续进入正常盈利水平，且行业发展前景值得看好，维持“增持”评级，目标价30元。
(本文来源：网易财经 )
