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泓福资产管理史理生
港股在复活节长假过后在外围配合下表现回勇，纵使市场对中港经济前景未感乐观，但大市在恐慌甩卖潮后，A股与港股中期股市底部已接近完成，并足以支持一次大型技术反弹，中期首目标25,000点水平。
A股与港股料大型技术反弹
论外围经济因素，美国今年首季经济数据尚在编制，整体表现究竟只是停滞不前抑或倒退收缩，仍是未知之数。但是从首两个月就业数字大幅回落、二手住宅成交急跌、消费信心剧降、大型金融机构相继「爆煲」等，投资大众已认定美国经济败局已定，颓势短期内应难以扭转。美国房地产市场何时见底 ? 金融市场能否回复稳定 ? 资产抵押市债券市场如何善后 ? 均足以左右美国经济未来一、两年的表现。
中国内地经济在美国经济衰退阴影，中央宏调力度未有减轻下，今年经济增长放缓将无法避免。香港的情况虽然也不能独善其身，惟相对于美国无疑是较佳，港元汇价追随美元跌个落花流水，通胀势将加速升温，使负利率情况不停恶化，庞大面对接近零回报的储蓄急欲寻求出路，当本地股市和楼市一旦平稳下来，资金重来吸纳以争取较合理的回报，也是自然不过的事。
规避风险追逐回报本是互相矛盾的事，但是否代表在熊踪处处的今天便需作壁上观，什么也不做 ? 须知道今次与上次亚洲金融风暴不同，97年至03年香港面对的是通缩，持有现金已可令资金的购买力上升，今次我们面对的却是通胀。
投资理财策略必需因应实际环境而作出改变，笔者在恒指跌破21,300水平后，已执行早前订下之策略，入市资金组合由20%增加至100%全面现金投入建立好仓（3月10日本栏策略建议：由06年6月延伸之中长期升轨支持约21,300水平，跌至此水平，值博率高，可全面现金入市买股。）
技术上而言，港股在20,500点已找到中期的底部，上周五恒指更升破二十天线阻力，证明大市甩卖压力已告大大减轻，加上内地A股亦出现强力反弹，料本周港股纵使有反覆及回吐，但主流走势可进一步做好。
(本文来源：网易财经 )
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