西南证券：市场反弹机会正逐渐消失

周三，大盘呈现缩量震荡，日K线收小阴。虽然盘面运行较为平静，当日还是有相当多股票呈现上涨，并有数只涨停，但主要权重股依然没有止跌，而且成交量进一步萎缩。在一系列温和利好条件下，大盘没有抓住机会进行反弹，转机机会一次次丧失，未来局面比较艰巨，至少弱势的时间要延长。

周三当天，应该说发动反弹的条件是比较有利的。四部委发文，适当放松管制，市场在之前一个交易日已有所利好反映；工行、中行发布2007年业绩，工行每股收益0.24元，中行每股收益0.22元，业绩不错，且之前一日盘面已有走好迹象，复牌走好会对指数产生引领作用，激发人气；周边股市总体上涨；有机构预计2008年一季度总体业绩增速有望再度接近50%。早盘开盘两市表现不错，均以红盘小幅高开，并在银行板块的带动下上行，中石油、中石化也出现止跌；10:30时刻工商银行、中国银行开盘表现不错，但是出乎意料的是，工行、中行复牌时刻成为当日的最高点，随后权重股的走低再度拖累指数下行。

这种走势把指数运行逼进了绝境，目前市场对3500-3600点还有争执，但如果是这种运行的话，未来也就无须争执了。3月20日由中石油引发的“单针探底”带来的转机机会一次次丧失，3月24日（周一）台湾地区领导人选举结果如此重大的利好，市场却一反常态的收出长阴，这是第一次机会的丧失；3月25日（周二）在美联储或采取更激进措施救市，周边股市大涨，香港股市、台湾股市暴涨，国内A股在中石油等主要权重股继续走低的影响下继续弱势，这是第二次机会的丧失；3月26日（周三）在上面所述一系列利好的情况下，依然没有反弹，这是第三次机会的丧失。

市场的机会是不可多得的，尤其是在当前如此主要的点位。如果破掉，未来的回落幅度将绝不是3000点、2800点能够挡得住的；或是即使没有那么大的幅度，也将是温水煮青蛙，调整的时间会耗得很长，那种煎熬将使很多投资者崩溃。距离3月收盘只有3个交易日了，上证指数从07年10月6124点开始下跌，已经历时5个多月了，最大下跌2608点，跌幅近43%。如果3月收盘价低，那么下月还有下探，如果收盘价能够收回，市场转机存在，我们认为3月的收盘价至少收在4000点左右，收上4200点更好，否则将继续下跌。最新收盘3606点，距4000点有400点的空间，还剩3个交易日（本来有4个交易日，周三被白白浪费掉了），日均上涨要达到100点之上，这个难度还是颇大的，看看在仅有的3天都否出现绝地反弹，在市场内在动力逐渐丧失的情况下，奇迹的出现需要借助政策外力。这可能就是一段时间以来，很多分析认为的市场与政策，或是不同机构之间的博弈吧。

市场热点来看：中国太保网下配售的3亿股股票上市流通，股价跌破发行价（当日-8.11%），类似中国太保这样的蓝筹股渐渐增多，下一个破发的是谁呢？蓝筹股的破发将引发市场信心的彻底崩溃，在崇尚价值投资，反对投机的教导下，投资者为什么怎么做都是受害者呢？当日市场热点颇多，仍有不少股票上涨幅度可观，但在当前大盘危急的时候，这些散乱的热点没有太多意义，一旦大盘下破，风险很快就会释放。

总体上看，市场本应出现反弹的机会一次次丧失，市场内在动力已经衰竭，要赢得转机只有借助外力，关注政策动向与主要权重股（尤其是中国石油）的表现。 (本文来源：西南证券 )