中石油分红低于4毛 站在48元巅峰回本需要100年

2008-03-24 06:23:28 来源: 理财周报(北京)
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中国石油(601857.SH)前几年在海外豪派红利,内地股民无福消受;今年终于分到了每股0.15元现金,却连弥补股价亏损的零头都不够。

早在此次年度分红之前,2007年中,中国石油在香港市场分红2毛钱,因A股尚未上市,A股投资者并未享受那次分红。中国石油A股上市后,股价一路下跌,深深受伤的散户不认为1毛5是个“合理”的补偿,而更令其焦躁不安的是中国石油前几年有着高额的海外分红。

亏损超过500亿弥补不到6个亿

2007年度末期,中国石油拿出287.08亿元做为拟分配股利,每股派送1毛5左右。与跌跌不休的中国石油股价相比,这点钱根本算不了什么。

年报公布时间是3月20日,在距中国石油A股上市不到5个月的时间里,以上市首日最高价48.62元和3月20日收盘价21.90元计算,其间蒸发了约1068.8亿元的流通市值,超过了上市首日流通市值的一半。投资者在中国石油的股价下跌中一次次“含冤”。

在40元、30元和21.9元三个关键价位考察中国石油“套人”的深浅。股价40元之时,90%筹码集中在39.35-47.30元之间,取中间数43元计算,当时投资者的总浮亏数目约在120亿元。股价30元之时,90%的筹码在30.05元-46.25元入场,平均成本36.95元,整体浮亏约在278亿元。股价在21.90元之时,90%的筹码在股价21.95元-43.05元之间购入,平均成本25元,整体浮亏约为124亿元。纵观中国石油上市之后的各个阶段,投资者基本处于亏钱状态。287.08亿元是面向所有股东进行分红,40亿股的流通股只占总股本的2%,287.08亿元中不到6亿元是派给“受伤”的流通股股东。而中国石油在A股上市的筹资额约在500亿元。

海外分红远胜A股分红

以投资者的损失来衡量,中石油此次年度分红少得可怜。另据消息称,中国石油在美国上市融资不过29亿美元,而上市四年累计分红高达119亿美元。

联合证券分析师肖晖表示,中石油在美国发行的是存托股份,一美国存托股份相当于100份港股。“存托股份并非真正的股票,它的发行并不增加股本。迄今为止,中国石油仅在A、H股发行股票。但是持有存托股份在分红上享受着与A、H股股东相同的权利。在分红上,中国石油并没有什么问题。”

在相对成熟的资本市场上,上市公司分红能力的高低,往往是投资者选股的一项重要依据。2000年,中国石油香港上市,“股神”巴菲特大量购入。巴菲特看重的多个方面中,中国石油承诺每年以净利润的45%分红即重要指标。

中国石油年报显示,公司董事会同意将截至2007年底1456.25亿元净利润的45%用于年度股息派发,金额约在655亿元。而2007年中期,中国石油已经在香港市场派送了每股约2毛的股息,以当时约1790亿总股本计算,派发股息金额在360亿元左右。用年度净利润的45%与中期派发股息金额相减即2007年度末期拟分配的股利287.08亿元,以期末1830亿股总股本计算,每股派发1毛5符合上述45%的分红指标。

虽然在分红上中规中矩,但是东莞证券首席分析师李大霄认为,以股息计算,投资者在中国石油股票上的回本时间较长。在股价48元之时,年度分红要高达9毛多,才能在50年内回本;年度分红如果低于4毛,回本时间则要超过100年。如果没有突发性暴涨,投资者需要在该股上苦熬多年。再者,计算中国石油目前息利,以3毛5除以3月20日21.9元的收盘价,年息利仅1.6%,低于目前银行存款年利4.14%。“买进价格不同,回本的时间也不同。而与银行年利息的比较,也可以作为投资者的一个参考,这里剔除了股价波动的影响因素。”

热点讨论:中石油跌破20元 你的底在何处?

张伟 本文来源:理财周报 作者:记者 徐崭/文 责任编辑:王晓易_NE0011
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